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FONDOS DE INVERSIÓN

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José Manuel García Rolan Efa

1 Por: Eva_47

Hola José Manuel. Tengo el fondo Carmignac Securité que anda algo flojo este año, ¿que me propone, mantener o cambiar a otro?¿Alternativas?. Estaba pensando entrar en algún fondo de RV global, ¿cree que es buen momento o piensa como muchos que "The Winter is coming"?¿algunos nombres?. Muchas gracias por su ayuda. Saludos.

Buenos días, gracias por la pregunta. Carmignac Securite es un fondo conservador  de Renta fija con una gestión bastante flexible, un clásico que lleva alrededor de 25 años consiguiendo anualmente rentabilidades positivas. Realmente su mal comportamiento se debe a que en el mes de agosto ha perdido todo la ganado en el año  por ello  tendría un poco de paciencia con el fondo ya que agosto está siendo un mes complicado para la mayoría de activos y corremos el riesgo de vender en el peor momento. Es un producto adecuado para la parte más tranquila de la cartera pero, como muchas veces hemos comentado, compaginado con otras ideas de baja volatilidad  para conseguir una mayor diversificación (Le invitamos a  que lea nuestra guía de los tres errores que cometemos  al invertir en el blog www.jmgarciarolan.com)



Alguna idea complementaria  sería el fondo de Candrian Credit Opp. Otra idea sería el fondo de Threadneedle Credit opp. etc



Con relación a si es buen momento de entrar en un fondo de RV global va a depender de su horizonte de inversión, de su perfil de riesgo y siempre con un porcentaje adecuado al riesgo que quiere asumir.



Nuestra opinión es que el mercado debería corregir parte de las subidas importantes que lleva en los últimos 18 meses, por tanto yo tendría paciencia y entraría de forma escalonada en las correcciones, siempre que mi horizonte sea de largo plazo y, como ya he comentado, invirtiendo en varias ideas:



MFS Meridian Global eq.  Robeco Global Premium. Gestión Value, Robeco Consumer trends, Pictet Robotics etc.  Si necesita que le ayudemos a concretar una cartera a medida nos puede contactar.



 



Saludos.

2 Por: Alfredo

Hola, que opinión te merece el fondo JPM Global Macro Opportunities, después de unos cambios profundos en su cartera parece que levanta cabeza, es un fondo para mantener o hay mejores opciones en su categoría de Multiestrategia. Gracias.

Buenos días, gracias por la pregunta. Este tipo de fondos de multiestrategia, en general y salvo  excepciones, no han tenido buen comportamiento en los dos últimos años pero en carteras amplias y con objetivo de medio-largo plazo  conviene mantener un porcentaje adecuado en  diferentes estrategias de este tipo ya que nos van a proporcionar descorrelación frente a otros activos (menor volatilidad en la cartera global).



Hay que tener en cuenta que la gestión de este tipo de fondos es muy flexible invirtiendo un porcentaje importante del fondo  en productos derivados intentando generar rentabilidad en diferentes escenarios y activos incluso en mercados bajistas. Por ese motivo y como los resultados dependen, en gran medida del equipo gestor es importante para evitar sustos, invertir en la proporción  adecuada de  mi cartera , siempre en varios fondos y darle margen de tiempo al equipo gestor para que sus estrategias consigan los resultados esperados. Ideas que podemos compaginar dentro de esta categoría:



Invesco Target Return, Franklin K2 Alternative , MS Liquid Alpha etc



Saludos.

3 Por: Ponstsi

Hola buenos dias tengo 50 años y soy un inversor moderado tolerante para un total de 130K, esta es mi cartera: Metavalor Global FI ES0162741005 7,77% AXA WF Glb Optimal Income E C EUR LU0465917390 5,32% Deutsche Concept Kaldemorgen NC LU0599947198 12,05% Robeco Global Conservative Eqs D EUR LU0705782398 7,78% Nordea 1 - Stable Return E EUR LU0227385266 11,06% Invesco Pan European StructEq E EUR Acc LU0119753308 4,56% First Eagle Amundi International FU-C LU0181962126 12,23% Groupama Avenir Euro N FR0010288308 8,54% Carmignac Patrimoine A EUR Acc| FR0010135103 12,30% PICTET-ROBOTICS P (EUR) LU1279334210 4,67% Pictet-Security P Eur LU0270904781 3,78% avantage fund FI ES0112231008 3,65% HSBC GIF ASIA EX JAPAN SC A (EUR) LU0622164845 2,35% ALGAR GLOBAL FUND FI ES0140963002 1,61% Sextant Grand Large A FR0010286013 2,32% podria darme su opinion? Muchas gracias

Buenos días, gracias por la pregunta. Analizando los diferentes fondos que componen su cartera veo que ha hecho una buena selección aunque somos partidarios de no concentrar tanto porcentaje en un mismo fondo mixto  flexible, nos referimos al Kaldemorgen, al Carmignac Patrimoine y al Fits Eagle. Mi sugerencia es que incluya algún otro fondo de esta categoría con la idea de rebajar la volatilidad de la cartera. Belgravia Epsilon , M&G Dynamic Allocation Old Mutual abs Return etc.



Por otra parte analizando su cartera globalmente consideramos que  no es conveniente para una inversor de perfil moderado ya que la volatilidad-riesgo  está fuera del límite adecuado para este perfil. Lógicamente dependiendo de su horizonte y necesidades de liquidez  podría admitirse una mayor volatilidad.



En este sentido sería recomendable disminuir la inversión en fondos de renta variable y aumentar algo la liquidez a través de productos de bajo riesgo. Si necesita una mayor aclaración nos puede contactar.



Saludos.

4 Por: Pedro Gallego Heredero

Buenos días. quería saber qué opina Vd. de la evolución del fondo Fidelity Smart Global Defensive Fund A DIST EUR (ISIN LU0056886558), que pese a tener un histórico más que acptable, este año está teniendo un comportamiento tan desastroso y que evolución puede tener a partir de ahora. Muchas gracias de antemano por su ayuda.



Buenos días y gracias por su pregunta. Se podría decir que los últimos tres años han sido complicados para este fondo que hasta el 2015 había tenido un comportamiento intachable. Sin embargo, en este último periodo, ha incrementado su volatilidad considerablemente (más de un 7%), y las caídas están siendo muy superiores a lo que podríamos esperar de un fondo mixto defensivo. Estas caídas, se han acentuado en el corto plazo, por lo que entendemos que los gestores del fondo están sufriendo las consecuencias de alguna estrategia claramente equivocada.



Viendo el gráfico del fondo en el corto plazo, pudiera tratarse de una postura equivocada con respecto a la evolución del euro/dólar por ejemplo, pero sin hablar con los gestores, no podemos ni mucho menos asegurarlo. Lo que sí tenemos claro, es que la volatilidad del fondo está bastante por encima de lo esperado en la categoría, y que el comportamiento no está siendo bueno, por lo que no sería un fondo que tendríamos en cartera.



Creemos que hay alternativas más interesantes, en este contexto de mercado, dentro de los fondos de gestión alternativa (market neutral, retorno absoluto) o incluso dentro de la misma categoría de mixtos defensivos, hay fondos, como el Cartesio X, que están consiguiendo rentabilidades positivas en el año, sin superar el 3,50% de volatilidad. Una composición diversificada de fondos de estas categorías que le hemos mencionado, podrían ayudarle a paliar los efectos negativos del Fidelity. Le invitamos a que nos contacte (dispone de los datos de contacto más abajo), para poder ofrecerle una ayuda más personalizada.



Saludos.

5 Por: P.t.c

Hola José Manuel: Quería saber que opinas de entrar ahora en small&mid caps en USA y Japón para un 3% de la cartera cada una. Si te parece bien, dime por favor que fondos recomiendas. Gracias

Buenos días y gracias por su pregunta. Sin conocer su perfil inversor y horizonte temporal, es imposible poder decirle si esos pesos son adecuados en su cartera. En una cartera agresiva con un horizonte temporal a largo plazo, las small caps siempre tienen cabida.



A lo largo de este año, hemos visto una mejoría en los datos macroeconómicos a nivel global que invita a pensar en un escenario propicio para incrementar la inversión en renta variable, en la medida adecuada para nuestro perfil. Creemos que Europa puede presentar mejores oportunidades en este momento que Estados Unidos de cara al medio plazo. Un fondo como el Oddo Avenir Euro, podría resultar interesante.



Respecto a las small caps japonesas, creemos que cuanta más diversificación geográfica tengamos sobre mercados asiáticos menor será nuestro riesgo, por lo que optaríamos más por fondos cuya inversión estuviera diversificada a lo largo del continente, más que centrarnos en un solo país. En este caso, el fondo Fidelity Smaller Companies podría ser una idea.



Saludos.

6 Por: J.R.

Buenas tardes Sr. García, Me gustaría que me hablara algo sobre el fondo de inversión Metavalor Internacional. Parece que el último trimestre está empezando a cosechar pérdidas en torno al 5%. No sé si es el momento de cambiar a otro fondo de gestión value (me gusta mucho) pese a que ya sabemos que son fondos que cosechan buenos réditos a largo plazo o cambiar a otro de las mismas características... True Value, Magallanes European Equity,... ¿Qué opina? De antemano, muchas gracias por su respuesta.



Buenos días y gracias por su pregunta. Es cierto que en este último trimestre, el fondo de Metavalor se ha comportado por debajo de la media de su categoría, aunque se mantiene dentro de sus márgenes de volatilidad que a tres años están cercanos al 15%.



Tiene que tener en cuenta que este tipo de fondos, están orientados para la inversión a largo plazo, entendiendo largo plazo como periodos de al menos tres a cinco años, por lo que este trimestre de debilidad en un contexto de mercado bajista, no debería de ser preocupante.



No obstante, si nos ha seguido en otros consultorios o está suscrito a nuestro blog (www.jmgarciarolan.com), sabrá que somos siempre partidarios de la diversificación como una pieza fundamental en la gestión de  carteras, para evitar precisamente que este tipo de “baches” en la evolución de un fondo puntual, nos afecte de manera importante a la cartera. Un fondo que cumple el requisito de ser value y que además le aporta diversificación, es el Gestión Value, que incorpora en su cartera algunos de los mejores fondos value de gestoras como Cobás, Magallanes o AzValor.



Saludos.

7 Por: Jefrie

Para una parte de la cartera pensando en que el consumo siempre es un buen aliado tengo el fondo MS Global Brands AH Eur. Como lo ve y si considera que este fondo es una buena opción para ir haciendo, que vaya trabajando y no me muchos disgustos. Pues prefiero tener la parte más conservadora invertida en Renta Variable que en Mixtos. Reciba un cordial saludo.



Buenos días, gracias por la pregunta. Nos parece un fondo muy interesante dentro de la categoría de Renta variable global sobrepondera en gran medida el sector consumo defensivo con lo que actúa de refugio en los momentos críticos de mercado pero no olvidemos que es un fondo de Renta variable con una volatilidad a 3 años del entorno del 11%.



Incluso siendo su perfil muy agresivo no nos parece adecuado invertir la totalidad de la parte más conservadora de la cartera en este fondo, lo lógico  y sensato sería buscar fondos con menor volatilidad: mixtos o retorno absoluto etc para compaginarlos con este fondo.



Además, como ya hemos comentado muchas veces, la única forma de disminuir el riesgo de una cartera  es realizar una distribución amplia y profesional  de fondos seleccionando sectores y estilos de gestión de una forma adecuada a las características de cada inversor. Si necesita alguna aclaración o ayuda le invitamos a que nos contacte.



Saludos

8 Por: Miguel Fernandez010

Si Vd. fuera un inversor moderado/tolerante, y tuviese disponibles 100.000 euros que no necesitara a corto plazo, ¿qué fondos concretos y en qué porcentaje compraría.? Gracias



Buenos días y gracias por su pregunta. Sin conocer más datos como el horizonte temporal, patrimonio global, capacidad de ahorro… no podemos en ningún caso dar un asesoramiento tan concreto.



Al nivel que usted nos pide, solo tratamos al inversor de manera personal, ya que es la única manera de poder actuar con la profesionalidad que un terreno tan importante como las inversiones requiere. Le invito a que nos contacte (tiene todos los datos al final del consultorio), para que podamos ayudarle como es debido. 



Saludos.

9 Por: Eddy6

Buenos días Miguel Ángel: Para un inversor moderado y plazo mínimo de 5 años, qué le parece la siguiente cartera: Altair Patrimonio ll 19% Presea talento selección 4% Sextant large grande 4% Renta 4 pegasus 23% MFS meridian europe value A1 9% Groupama avenir euro I 11% True value 20% Dip lift global value 10%. Gracias Por su ayuda.

Buenos días. Gracias por la pregunta. No soy Miguel Angel (hemos compartido algunos encuentros) pero le respondo igualmente. Viendo los distintos  fondos que componen la cartera nos parece una buena selección aunque en la parte de menos riesgo incluiría alguna estrategia adicional para reducir riesgo general y además disminuiría la concentración excesiva en los fondos Alatair Patrimonio y Renta 4 Pegasus ejemplo  de fondos complementarios serían: Old Mutual Absolut return. Candrian Credit opp. M&G dynamic Alloct. etc.



En la parte de renta variable tambien soy partidario de reducir el fondos de True value ya que una concentración de un 20% en un único fondo me parece excesivo sobretodo cuando ya tiene el fondo Value de MFS. Una opción complementaria podría ser el fondo de Robeco Global Premium. Eq.. entre otras.



Saludos

10 Por: Francisco Fernandez Budia

Estoy pensando en contratar un grupo de fondos, mi perfil esta entre conservador y moderado, y tengo 61 años, me gustaría que me dieran sus acerca comentarios acerca de la misma, La cartera es: FR0010149120 CARMINAG SECURITE 20,00% GB00B1VMCY93 M&G OPTIMAL INCOME 10,00% LU0243957239 INVESCO PAN EUROPEAN HIGH INCOME CLASE A 10,00% GB00BBCR3283 MG INCOME ALLOCATION FUND A EUR 10,00% LU0339661307 ROBECO EUROPEAN CONSERVATIVE HIGH YIELD D 15,00% LU0125951151 MFS EUROPEAN VALUE 15,00% LU0438336264 BLACKROCK FIXED INCOME STRATEGIES 10,00% LU0599946893 DWS CONCEPT KALDEMORGEN 10,00% Gracias anticipadas por su informacion



Buenos días y gracias por su pregunta. En primer lugar, comentarle que para su edad y perfil de riesgo, vemos esa cartera planteada, más cerca de un perfil moderado que de un perfil conservador. Algunos fondos de los planteados, como el Securité o el Kaldemorgen, han pasado por unos meses difíciles. Lo más probable es que sea una fase puntual, pero como no tenemos manera de saberlo, lo mejor sería combinarlos con otros fondos de la categoría y aumentar así la diversificación.



Dentro de los mixtos flexibles que es la categoría del Securité, está habiendo fondos que lo están haciendo bastante bien en el año, como pudiera ser el Jupiter Dynamic Bond, aunque también podría complementar el Securité con fondos de retorno absoluto como el Candriam Credit Opportunities. Respecto al Kaldemorgen, que es un mixto moderado, también podría complementarse bien con algún fondo market neutral como el Miuri, o con un mixto global como el Gestión Boutique CL Flexible por ejemplo. Al final, lo que tiene que plantearse es que cuanta más diversificación tenga en su cartera, más diluye el riesgo.



Saludos.

¡Muchas gracias por sus preguntas! Si quieren contactar con nosotros les facilitamos nuestros datos: José Manuel García Rolán. Teléfono: 91 548 33 14 Blog https://jmgarciarolan.com/ Correo: contacto.consulcapital@gmail.com TWITTER: @JMGarciaRolan -- Miguel Ángel Cicuéndez Luna EAFI Teléfono: 91 831 20 74. Correo: infocicuendez@gmail.com TWITTER: @Cicuendez_Bolsa.

Esperamos haberles sido de ayuda y poder seguir participando en futuros consultorios.

Reciban un cordial saludo.



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