Hola Gisela Me gustaría diversificar un poco mi exposición a RV con algo de emergentes. ¿Qué zona me recomendarías? A través de fondos o de ETFs? Incialmente pensaba en ETFs pero he visto algún fondo como el Skandian Pacific que lo ha hecho muy bien. Sería para el largo plazo y para una muy pequeña parte de mi cartera. Muchas gracias
Buenos días Carmen,
Las inversiones a largo plazo tienen que entenderse siempre desde un punto de vista macroeconómico. Los inversores de valor defienden que comprar buenas compañías a precios excelentes es sinónimo de éxito, sin embargo sin crecimiento económico es más complejo encontrar dichas compañías. Por ello, los factores macroeconómicos son importantísimos para el inversor de largo plazo.
En este sentido, defendería la postura de que las economías con mayor potencial de crecimiento económico en los próximos años son; Brasil, China e India.
No obstante, en el corto plazo, la economía no es tan relevante como sí lo es el market timing. Actualmente, dichas economías emergentes están en fase de desaceleración económica, por lo tanto deberíamos ser prudentes acerca de la toma de posiciones largas mientras sigamos ante un posible rebrote del riesgo sistémico.
Bajo esta idea, la mejor estrategia debería ser una gestión flexible que aprovechara tanto la RF como la RV, así como las divisas. Los ETFs son productos excelentes si nuestra intención es comprar Beta, es decir; dirección de mercado. Sin embargo, la compleja situación macroeconómica haría que me decantara en esta ocasión por buscar Alpha, gestión activa.
La gran desventaja de los fondos de gestión activa es que el gran abanico de productos dificulta la selección de los gestores más consistentes, capaces de generar Alpha. La gran ventaja es que los pocos fondos capaces de batir consistentemente a los índices son productos que merece la pena tener en consideración para una inversora como usted. En este sentido, le recomendaría el Fondo de inversión "Carmignac Emerging Patrimoine" ISIN : LU0592698954. Lo que más me gusta del fondo es la solidez de la propia gestora, el modelo retributivo de Carmignac es sinónimo de garantía. El gestor de cada fondo tiene un incentivo monetario como bonus a la hora de batir a su índice de referencia. Además todos sus ahorros están invertidos en los fondos que ellos mismos gestionan, de esta manera tan ingeniosa el gestor está incentivado a superar al mercado y a su vez a proteger al máximo su capital. Este fondo mixto está logrando muy buenos resultados desde su constitución y creo que es una muy buena idea mientras no se solucionen los problemas de crecimiento económico global.
