Consultorio de bolsa

Hola Alfredo,

En mercados se dice que cuando todo el mundo espera la corrección esta no se produce. La realidad es que en el mundo profesional todo el mundo espera la corrección para comprar pero quizás llegue más tarde y continue la fiesta, especialmente motivada por las entradas de flujos (QE).

Resumen = estar a cero es un riesgo muy elevado aunque en el 2015 veamos correcciones.

Creo que hay que para un perfil ARRIESGADO hay que tener una posición estructural en emergentes pero hay que diferenciar: lo que nosotros llamamos LOS REFORMISTAS e IMPORTADORES DE MMPP/PETROLEO versus los NO reformistas y EXPORTADORES.

Dicho lo anterior:

Korea: está perdiendo competitividad, dicho en palabras muy llanas los países limítrofes le está haciendo la cama en cuando a mano de obra barata, así que el crecimiento vía sector exterior está limitado.
Rusia, un mercado muy barato (en términos de valoración) pero muy dependiente del precio del petróleo.

Si no es un experto en selección de países emergentes (yo no lo soy) le recomiendo un fondo que decida por usted en qué países emergentes y en qué compañías hay que invertir. Históricamente para ello hemos utilizado fondo de emergentes globales y ahora estamos sesgando hacía asía: con clara preferencia por INDIA y CHINA (excluyendo Australia)