Consultorio de bolsa

Buenos días. Es verdad que la rentabilidad de los bonos corporativos ha vuelto a bajar, pero aún así los diferenciales se sitúan todavía muy por encima de la media histórica. Para nosotros, sigue siendo con los bonos de alto rendimiento, el activo más atractivo en estos momentos en bonos. Los cupones que dan muchas compañías son más atractivos que los de la deuda de gobierno y con un riesgo de impago ahora menor. No cabe duda de que el ambiente monetario seguirá siendo extremadamente acomodaticio durante algún tiempo, y mientras persistan las incertidumbres económicas y las preocupaciones existentes sobre Europa, los bonos corporativos serán una solución interesante de inversión. En cartera modelo, mantenemos en estos momentos al M&G European Corporate Bond. También nos gusta el AXA Euro Credit Short Duration por la menor volatilidad que ofrece. En cuanto a renta variable, recomendamos mantener un fondo por lo menos 5 años. Con este horizonte de inversión, yo me decantaría por la región emergente, donde el crecimiento, aunque en declive, sigue siendo más elevado vs. países desarrollados. Algunos fondos recomendados: el Aberdeen Global Emerging Markets Smaller Companies, Skandia Pacific Equity.