El S&P 500 suele funcionar como termómetro del ánimo del inversor y seguimos tocando máximos históricos con el auge de la IA. ¿Seguimos confiando en la subida o nos vamos corriendo con una buena rentabilidad debajo del brazo?

Te voy a explicar 3 motivos de cada lado y tú decides.

3 razones para seguir alcista en el S&P 500

1. Shutdown, ¿y después qué?

La base de datos que voy trabajando me ha arrojado unos datos que quiero compartir contigo. Tras cada Shutdown en EE.UU., el S&P 500 ha hecho un +12,7% en los siguientes 12 meses. Los datos son de los 22 cierres del Gobierno desde 1976. No sé si es casualidad, pero la estadística es bastante contundente.

2. Noviembre y el rally navideño: la temporada juega a favor

Noviembre es el mejor mes del S&P 500. De lejos… Y diciembre el tercero empatado con enero. Es normal teniendo en cuenta que tenemos el famoso rally de Navidad. No sé si tiene mucha lógica, pero es lo que nos dice la historia. Tiene cierto sentido: rebalanceos de cartera, ajustes fiscales y el clásico optimismo que nos invade a todos en las entrañables fechas navideñas. Sea por lo que fuere, los datos son estos.

3. Tipos de interés a la baja y fin del quantitative tightening

La Reserva Federal puede que siga bajando tipos. Pero más importante: se empieza a hablar (porque lo dijo Powell, vamos, no por rumores fantasma) de que podría poner fin a la reducción de su balance, es decir, dejar de drenar liquidez. En otras palabras, más dinero en circulación y, por tanto, mayor soporte para los activos financieros.

Uno lee esto y se lanza a invertir, claro. Pero veamos la otra cara de la moneda.

3 razones para salir del S&P 500

1. El gráfico del ¡OJO!

Aunque ya escribí sobre este gráfico, creo que es importante señalarlo de nuevo. Cada vez que supera ese 65% de variación en el apalancamiento, pasan cosas (como diría Rajoy). Por ejemplo, anticipa bastante bien correcciones importantes.

Fuente: Carlos Arenas Laorga

2. Buffett acumula munición hasta máximos históricos

Warren Buffett se guía por valoraciones y fundamentales. Y hoy su cartera refleja una preferencia clara por la liquidez. Berkshire Hathaway ha elevado su posición en efectivo hasta los 380 mil millones de dólares tras las últimas ventas de hasta 157.000 millones. Es su máximo histórico en liquidez. Cuando uno de los inversores más legendarios del planeta se sienta sobre una montaña de billetes sin invertir, conviene preguntarse por qué.

3. Michael Burry y la tecnología hinchada

Michael Burry, conocido por anticipar la crisis subprime, ha tomado recientemente posiciones cortas sobre algunos grandes nombres del sector tecnológico. No habla de una burbuja típica, sino de precios inflados en un entorno de euforia. No es que piense que la IA es un bluf, sino simplemente que las valoraciones son demasiado exigentes y tienen que corregir.

Y ahora, ¿qué?

Depende de cada cual, claro. En momentos como este resulta conveniente recordar una famosa frase del genial Peter Lynch que hace poco me recordaba el gran José María Jiménez: se pierde más dinero intentando anticipar las caídas que en las propias caídas.

Por eso, la clave no está tanto en acertar si el S&P va a subir o a caer, sino en tener una estrategia clara, diversificada y ajustada a tu perfil.

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