La bolsa norteamericana abrió la sesión en positivo. Ganancias avaladas, según Juan Carlos Castillo Montero, director de análisis de Capital Bolsa, por “la bajada del precio del crudo y, por las proyecciones de diferentes miembros de la OPEP, de precios del petróleo sensiblemente por debajo de los actuales, a lo que se suma los resultados empresariales que se están conociendo en el día de hoy –por encima de las previsiones-“. En el punto de mira, en esta jornada, el sector financiero encabezado por Merrill Lynch que caía más de un 6% en la apertura. A juicio de este analista, “descensos en los bancos de inversión, por encima del 5%, históricamente era difícilmente imaginable y, ahora, parece entrar dentro de la normalidad”. La entidad ha hecho pública una nueva ampliación de capital - en torno a 8.500 millones de dólares- y, una nueva ronda de amortizaciones para el tercer trimestre. Desde Capital Bolsa se apunta a que “quizá, lo más interesante del comunicado es la valoración de sus cédulas hipotecarias, que está valorando en torno a 23 o 24 centavos dependiendo del activo por dólar, casi una pérdida del 80% respecto a la valoración en cartera”. Algo que, según Castillo Montero, puede trasladarse al resto del sector, que también está teniendo problemas al respecto. Y pone de ejemplo a Citigroup, que valora los mismos activos en 53 centavos, para lo que necesitaría hacer una amortización del 50% para equipararlo a lo que lo está haciendo Merrill. Apuntilla el experto “estamos en la dinámica de siempre, el sector financiero va a tener que seguir haciendo amortizaciones y, las compañías lo recogen en sus cotizaciones con ventas”.
Por el lado macroeconómico, en esta jornada se ha conocido al otro lado del Atlántico, la confianza del consumidor del mes de julio para la que se esperaba una lectura ligeramente por encima de 50. Ha salido 51,9. A juicio del experto, “un dato interesante teniendo en cuenta que el consumo privado en EE.UU supone dos tercios de la economía americana y, básicamente, el escenario actual se basa en si la economía real va a poder soportar los problemas que está teniendo el sector financiero”. A estas alturas, ya han publicado en torno a un 42% de las empresas de S&P500 y, como explica el director de análisis de Capital Bolsa, “el promedio de crecimiento de beneficio está en torno al 8% si quitamos el sector financiero, pero si lo incluímos, tenemos una reducción de beneficios entorno al 16%”. Considera que “esto viene a decir que el sector financiero va para un lado y, la economía real para otro”. Y añade “que la confianza del consumidor continúe creciendo, viene a apoyar la tesis de que las industrias tradicionales van a poder sortear la crisis”. Apuestas Juan Carlos Castillo Montero, director de análisis de Capital Bolsa recuerda que en trimestres pasados recomendó que no había que estar en mercado, “en activos, en acciones con correlación importante al mercado”. Pero, ahora, ha cambiado su consejo porque prevé que en agosto y, quizá la primera quincena de septiembre, se produzca un rebote en los mercados. Por lo tanto, su recomendación es la de comprar acciones con correlación importante en los mercados. Eso sí, el experto dejaría a un lado el sector financiero e inmobiliario. Y señala “podemos comprar Colgate, Johnson &Johnson, Coca Cola, Americam Internacional…compañías con importante correlación con el mercado –insiste- para aprovechar el rebote”. Y luego, en sepiembre –concluye- “reducir posiciones”.