Tras 9 días consecutivos de subidas, Wall Street ha retomado esta semana su tendencia bajista, influenciado por una política monetaria incierta por parte de la Fed y una temporada de resultados que están resultando algo desiguales. ¿Cómo ves los índices y qué podemos esperar a corto plazo, sobre todo en una jornada como hoy en la que habla Powell....?

Los índices de Wall Street han retrocedido durante las dos últimas jornadas, fundamentalmente debido a la inminente decisión sobre tipos de interés que debe tomar hoy la Reserva Federal. No cabe duda de que Powell tiene una papeleta complicada entre manos. Personalmente, no creo que la Fed vea conveniente bajar tipos en este momento. Sin embargo, existe cierta presión -o "sugerencia"- por parte de Donald Trump, lo que añade incertidumbre al escenario actual. Esta incertidumbre se refleja en la evolución técnica de los índices, que han corregido en niveles clave. Desde que comenzó el rebote, el NASDAQ 100 se ha frenado justo en el nivel de retroceso del 0,618% de Fibonacci de toda la caída desde máximos históricos; ese nivel coincide, además, con la media móvil de 200 sesiones, lo que refuerza su importancia como resistencia y, por ahora, no ha conseguido superarlo. Por su parte, el S&P 500 presenta una estructura técnica muy similar: se ha detenido también en el 0,618% de retroceso desde máximos. De superar esa zona, el siguiente nivel clave a vigilar es la zona de los 5.750 puntos, lo que supone un avance del 3% respecto a los niveles actuales. Superar ese umbral implicaría para el S&P 500 dejar atrás el modo correctivo en el que aún se encuentra el índice, y sería una señal clara de que podría retomar su tendencia alcista previa, vigente hasta finales de febrero.

Por tanto, muy atentos a esos 5.750 puntos en el S&P 500 y a los 20.200 en el Nasdaq 100. Si ambos niveles son superados -algo que probablemente ocurrirá de forma simultánea-, tendría implicaciones también para los índices europeos, que podrían romper máximos históricos. 

Ajeno a estas caídas, Netflix sigue repuntando con fuerza y se desmarca de otras 7 Magníficas como Nvida, Tesla o Amazon... Análisis de Netflix y estrategia a seguir 

Netflix es, en mi opinión, el único valor que destaca actualmente en el mercado estadounidense, no solo dentro del sector tecnológico. Es uno de los títulos con mejor comportamiento y sigue haciéndolo muy bien. Desde el punto de vista técnico, Netflix mantiene un aspecto muy sólido, que seguirá siendo positivo siempre que se mantenga, en el corto plazo, por encima de los 1.050 dólares. Mientras conserve ese nivel, hay argumentos de sobra para pensar que puede seguir subiendo e incluso que, en estos momentos, podría ser una opción interesante para incorporar a cartera. Con todo, quizá conviene esperar a la resolución de la Reserva Federal para ver cómo reaccionan los mercados. Pero si no se produce ninguna sorpresa negativa -es decir, caídas significativas-, creo que Netflix es una opción muy interesante. De hecho, me atrevería a decir que es la única que merece la pena considerar en este momento dentro del mercado estadounidense, incluyendo también los valores del Dow Jones.

En cuanto al resto de las conocidas como las "Siete Magníficas", no veo actualmente oportunidades claras de entrada. Salvo quizás Microsoft, ninguna ha alcanzado todavía el nivel máximo de corrección proporcional desde sus respectivos máximos históricos, algo que sí estamos viendo en los índices norteamericanos.

Por su parte, Europa sigue impasible su tendencia alcista. El DAX está muy cerquita de sus históricos, el Ibex está en máximos de 2008...  No tiene pinta de que los mercados europeos estén dispuestos a corregir por nada. Al menos de momento...

Si, de hecho el IBEX 35 con dividendos volvió a marcar ayer un nuevo máximo histórico, repitiendo el hito alcanzado en la jornada anterior; actualmente, el primer soporte relevante se encuentra en la zona de los 47.350 puntos. Si hablamos del Ibex 35 en su versión sin dividendos, el nivel de soporte importante estaría en torno a los 13.200 puntos. En cualquier caso, la evolución del selectivo español está siendo muy positiva; ayer volvió a atacar niveles no vistos desde 2008 -más concretamente desde finales de marzo- lo que confirma una recuperación técnica sólida.

Es cierto que el comportamiento del Ibex, en muchos momentos, tiende a ir en sintonía con el DAX, pero en este caso el índice español ha ido por delante. El DAX, que también ajusta dividendos en su gráfico, no ha conseguido todavía romper con claridad sus máximos históricos. Anteayer, en su mejor momento, cerró justo en ese nivel, pero ayer volvió a intentarlo sin éxito. En cambio, el Ibex con dividendos ya ha superado esa referencia.

Otros índices europeos también muestran un comportamiento destacado. El Euro Stoxx 50, aunque no ha roto máximos históricos, ha conseguido situarse por encima del nivel del 0,618% de retroceso de toda la caída anterior, lo cual es un signo técnico muy positivo y lo coloca, a corto plazo, incluso en mejor posición que algunos índices estadounidenses.

En Francia, el CAC 40 se encuentra justo en ese mismo nivel del 0,618%, y el FTSE MIB italiano también muestra un aspecto técnico muy interesante: está muy cerca de alcanzar los máximos anuales marcados en abril, niveles que no se veían desde 2007.

En definitiva, el panorama actual en Europa es claramente más favorable que el estadounidense. Esa divergencia, que muchos pensamos sería transitoria, por ahora persiste. En algún momento tenderá a corregirse o a converger, pero de momento, Europa está mostrando una fortaleza relativa superior.

Sigues pensando que el mercado de valores está para esperar y ver... o ¿ves títulos con buen aspecto técnico que inviten a entrar?

Dentro del mercado europeo hay valores que, en este momento, me gustan especialmente. Entre ellos destacaría Telecom Italia,AXA, Danone y L'Oreal, que por primera vez en bastante tiempo presenta un aspecto técnico atractivo. En el Ibex 35, las compañías que ahora mismo vigilaría de cerca son Indra, Iberdrola, Mapfre, Aena y Logista Integral. Con todo, conviene poner las cosas en contexto. Tanto el DAX alemán como el Ibex 35 con dividendos están en máximos históricos, y ese hecho debería servirnos como recordatorio para no dejarnos llevar por el entusiasmo. Es decir, las ideas en valores que acabo de mencionar deberían plantearse como oportunidades de entrada táctica, en modo "picoteo", y con una vocación claramente especulativa en primera instancia, no como posiciones de largo plazo. Todo dependerá de cómo reaccionen hoy los mercados a la decisión de la Reserva Federal; en función de su resolución y de la interpretación que hagan los inversores, podríamos encontrarnos mañana con un panorama radicalmente distinto, bien sea para seguir comprando con decisión o, por el contrario, para extremar aún más la cautela. En definitiva, y especialmente en una jornada como la de hoy, la prudencia debe seguir marcando el ritmo de nuestras decisiones, aunque el aspecto técnico de los valores mencionados sea, objetivamente, muy interesante.

Estrategia de trading en algún activo o índice

Ahora mismo no veo una estrategia de trading clara. La verdad es que no. También los mercados asiáticos, como el chino y el japonés, se encuentran justo en ese nivel del 0,618% de retroceso de Fibonacci de toda la caída desde máximos, igual que el Euro Stoxx o, sobre todo, el S&P 500 y el Nasdaq 100. Esto nos lleva a pensar que no es ni aconsejable ni razonable tomar posiciones en este momento.

En cuanto al índice indio, desde hace variase semanas ha tenido una evolución razonablemente positiva, aunque dentro de un rango lateral. El gráfico sugiere que solo por encima de los 2.900 puntos se activaría una señal de compra más clara. Hasta entonces, mantiene un buen comportamiento relativo, pero no lo consideraría ahora mismo una estrategia destacada. Eso sí, si rompe al alza ese nivel, entonces sí sería una opción interesante.