Araceli de Frutos, consejera de Araceli de Frutos EAFI, destaca que los índices estadounidenses han logrado pasar de rentabilidades negativas a ligeramente positivas en el conjunto del año, tras un rebote reciente que permitió cerrar en torno al 1% en positivo, aunque el recorrido hasta ese punto ha estado plagado de correcciones y movimientos bruscos. En contraste, Europa mantiene un mejor comportamiento relativo, una tendencia que ya apareció el año anterior, con los principales índices europeos superando en desempeño a los estadounidenses.
Señala que ahora el mercado pone ahora el foco en la temporada de resultados empresariales, que comenzó en Estados Unidos y se extiende progresivamente a Europa, donde esperan cifras relevantes de grandes compañías. Este periodo resulta clave para confirmar si las valoraciones actuales están justificadas y para medir el impacto real del entorno económico sobre los beneficios empresariales.
Al mismo tiempo, Araceli afirma que persiste un elevado nivel de ruido político y geopolítico, con referencias constantes a posibles aranceles, tensiones internacionales y acuerdos estratégicos aún por cerrar, lo que mantiene a los inversores en una actitud prudente.
Desde una perspectiva de inversión a largo plazo, la experta plantea oportunidades en valores con perfiles defensivos y en otros más cíclicos, buscando un equilibrio entre estabilidad y potencial de crecimiento.
Sus apuestas más claras en el Ibex 35 pasan por Iberdrola, Inditex y también por MERLIN Properties.
Menciona el atractivo de compañías ligadas a infraestructuras, energía y sector inmobiliario por su capacidad de generar rentas recurrentes, así como el interés por sectores más vinculados al ciclo económico, como el acero, donde el análisis percibe valor a largo plazo pese a que los resultados a corto plazo puedan no cumplir plenamente las expectativas del mercado. En este caso, la clave reside en el potencial de recuperación y en factores estructurales que aún no aparecen reflejados completamente en las cotizaciones.
Mirando a las próximas semanas, señala que el mercado afronta citas relevantes como la publicación de resultados de grandes compañías tecnológicas y nuevos datos macroeconómicos que servirán de termómetro para evaluar la fortaleza de la economía estadounidense.
En cuanto a los tipos de interés de Estados Unidos, con la vista puesta en la reunión de la Fed de la semana que viene, descarta movimientos inmediatos y maneja una previsión de posibles bajadas más adelante, previsiblemente a lo largo de 2026, siempre condicionadas a la evolución del mercado laboral y de la inflación. Eso sí prevé dos bajadas de tipos en EE.UU durante el año.
Por último, Araceli de Frutos destaca que el escenario actual exige cautela, seguimiento constante de los datos y una visión de medio y largo plazo para desenvolverse en un entorno marcado por la incertidumbre y la volatilidad.
