Repsol está decidido a salir del rango lateral en el que ha estado moviéndose en los últimos meses tras marcar un nuevo máximo histórico. La cercanía de dos grandes soportes hacen que pueda dar juego tanto a estrategias alcistas (posiblemente solo a modo de rebote) como a estrategias bajistas.

Por un lado tenemos la media de largo plazo que pasa por los 15,75 euros. Perder este nivel es claro síntoma de debilidad y por lo tanto de abrir posiciones cortas si es que no se hace con la apertura de la sesión de hoy. Siempre debemos tener en cuenta que tenemos que colocar un stop de protección de la posición. En este caso usaremos los máximos de ayer más un filtro, es decir, 16,29 euros y buscaremos la continuidad correctiva, siempre con el permiso del soporte fruto de la resistencia histórica de largo plazo en los 15,50 euros, de ir hasta cuanto menos los 14,50 euros.

Sede de Repsol en Méndez Álvaro (Madrid).

Es importante ir ajustando el stop de protección de la posición bajista porque tanto la media móvil de largo plazo como el soporte en los 15,50 euros son dos niveles de precios, el segundo citado más que el primero, donde habrá dinero que pruebe largos.

Esto nos lleva a un escenario de búsqueda de estrategia alcista ante el testeo y no pérdida de los 15,50 euros para ir a buscar de nuevo la base inferior del canal de lateralidad que ha configurado Repsol en 16 euros. De nuevo habrá que proteger dicha estrategia con un stop ceñido a los mínimos intradiarios de la sesión precedente.

Estrategias con warrants sobre Repsol

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

  • Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 16 de REPSOL emitido por Société Générale (G8738) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 14.00 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 16 emitido por Société Générale (H0422) con fecha de vencimiento 15/03/2019 y una elasticidad de 10.00 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
  • Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 16 de REPSOL emitido por Société Générale (H0421) con fecha de vencimiento 15/03/2019 y una elasticidad de 9.44 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant PUT strike 16 emitido por Société Générale (H0424) con fecha de vencimiento 15/03/2019 y una elasticidad de 6.39para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia  bajista con el Warrant PUT Strike16 de REPSOL emitido por Société Générale (H0421) con fecha de vencimiento en 21/12/2018, precio de compra de 0,48 euros para un Spot en 15.59 euros, objetivo de subida hasta los 14.5 euros, sería:   

 

1 semana

 Var%

2 semanas

  Var%

3 semanas

  Var%

0% Var Volatilidad

0.75

58.3%

0.72

52.1%

0.69

45.8%

+1% Var Volatilidad

0.76

60.4%

0.73

54.2%

0.70

47.9%

-1%Var Volatilidad

0.73

54.2%

0.71

50.0%

0.68

43.8%

La elasticidad de un warrant representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.