¿Cuál es el objetivo del fondo Robeco Emerging Active Quant?
WdG: Sí, el objetivo es obtener un alto retorno y superar el índice de referencia, y hacerlo con un riesgo limitado, con el mínimo riesgo posible.
¿Cuál es la filosofía del fondo Robeco Emerging Active Quant?
WdG: Nuestra filosofía de inversión está dirigida a seguir un criterio basado en unas reglas de actuación en donde lo que pretendemos es comprar activos que sean muy atractivos de acuerdo a criterios de valoración y momento, es decir, que estén realmente baratos y que hayan tenido una muy buena trayectoria en el pasado.
¿Por qué este fondo tiene una alta exposición al sector financiero y tecnológico de mercados emergentes?
WdG: Sí, estos sectores se presentan muy atractivos en la actualidad, especialmente de acuerdo a nuestras valoraciones; están relativamente baratos, en comparación con otros sectores, a la vez que se han comportado realmente bien. Lo que hemos visto es que no solo los sectores lo hacen bien, pero también valores individuales en general se han comportado bien, y tenderán hacerlo bien el futuro, lo mismo que sus respectivos sectores.
¿Por qué ofrece una rentabilidad por dividendo atractiva?
WdG: Nuestra estrategia está enfocada a obtener un retorno alto y estable. Por supuesto, parte de ello es ofrecer un alto dividendo, y esto es así porque buscamos de forma especial activos que sean atractivos desde la perspectiva de valoración; y tenemos en cuenta especialmente los rendimientos vía dividendo. Por lo tanto, buscamos valores que puntúen muy alto en dividendos y aporten un alto rendimiento vía los mismos.
¿Para qué tipo de perfil de inversor es adecuado este fondo?
WdG: En realidad es un fondo ciertamente muy atractivo para inversores que buscan altos rendimientos con un riesgo muy limitado. Especialmente para aquellos inversores que prefieren tener limitado el riesgo país esta es una muy interesante alternativa, ya que limitamos este riesgo para obtener un rendimiento de nuestra selección de la cartera de valores.
¿Cuáles son la filosofía y el objetivo del fondo Robeco Conservative Equities?
JdK: La filosofía de nuestro fondo, básicamente, se basa en la evidencia de que, si inviertes en valores, a mayor riesgo que asumas sobre tu cartera, no obtendrás un premio mayor vía altos rendimientos. La mayoría de personas cree que asumir un mayor riesgo es sinónimo de obtener mayores retornos. Pero nuestras investigaciones nos confirman que ese no es el caso. De hecho, si te centras en valores de bajo riesgo en mercados emergentes obtienes casi el mismo retorno que el mercado, pero con un menor riesgo. Por lo tanto, la filosofía de nuestro fondo es facilitar al inversor la posibilidad de invertir en activos de mercados emergentes, pero con una menor volatilidad. Y esta es la filosofía del fondo que ahora hace ya seis años iniciamos y que ha sido realmente un gran éxito.
¿Cuál es el nivel de volatilidad de este fondo y cómo logra controlarlo?
JdK: Diferente en cada etapa. Lo que hemos visto es que podemos reducir la volatilidad en torno al 25% de media. Si los valores son muy volátiles podemos decir que nosotros estaremos un 25% por debajo de la volatilidad media de los valores de mercados emergentes. Y esto gusta a los inversores, porque los mercados emergentes pueden ser muy volátiles y nosotros les podemos ofrecer un criterio de inversión con menor volatilidad de la que, por lo general, suelen presentar estos activos.
El fondo Robeco Emerging Conservative Equities tiene una alta exposición a mercados emergentes de Asia. ¿Por qué consideran atractivos estos mercados?
JdK: Cuando miramos hacer una inversión de bajo riesgo con el fondo Robeco Conservative Equities en mercados emergentes, lo primero que analizas es el nivel de riesgo de la firma, así que buscamos compañías con una baja proporción de volatilidad, una menor beta, es decir una menor volatilidad respecto del mercado, y también analizamos la valoración y el momento, para obtener, si cabe, todavía más retorno de estos valores con bajo riesgo. Si te fijas en los valores de los mercados emergentes, sobre todo de los países asiáticos, puedes ver que son de muy bajo riesgo, y también muy baratos, como anteriormente no decía Wilma, están relativamente baratos, presentan una buena valoración y, sobre todo, el momento está mejorando, así que es por ello que estamos sobre expuestos en estos activos en nuestra cartera.
¿Para qué tipo de perfil de inversor es adecuado este fondo?
JdK: Realmente tenemos diferentes perfiles de inversores en nuestro fondo. Por ejemplo, hay inversores posicionados para buscar buen retorno de la inversión en fondos como el Active Quant que Wilma nos ha comentado, pero que también quieren combinar su inversión con fondos de bajo riesgo, para poder reducir la volatilidad global de la cartera de mercados emergentes. En segundo lugar, vemos inversores que quieren tener exposición a mercados emergentes, pero no quieren volatilidad, e invierten mucho en nuestro fondo. Y existe un grupo de inversores muy particular que invierte en nuestro fondo debido al alto rendimiento vía dividendos, porque, cuando nos fijamos en los valores de mercados emergentes, realmente tratamos de comprar valores de baja volatilidad y alto rendimiento vía dividendos. Como resultado los rendimientos por dividendos de nuestros fondos, desde el inicio de nuestra estrategia hace seis años, han estado por encima del mercado. Es por ello que muchos inversores están en nuestro fondo porque obtienen altos dividendos en un fondo con exposición a mercados emergentes que, a la vez, les funciona de protección si los mercados bajan. Así que, al final ganamos vía menores perdidas.
