Los ETP sobre crudo captan $38 millones a pesar de que las perspectivas de un aumento de oferta puedan frenar la recuperación del precio del barril.
 
Los precios del crudo se negociaron en un rango volátil la semana  pasada gracias al debilitamiento del dólar y al optimismo respecto al objetivo de la administración Trump de apoyar a la industria del gas y el crudo. Sin embargo en EE.UU, las plataformas de crudo activas han registrado el mayor incremento semanal desde abril de 2003 a medida que se recupera la rentabilidad de los productores de shale. Si bien algunos países pertenecientes y no pertenecientes a la OPEC han comenzado a reducir decididamente la producción, el aumento de la oferta del crudo de EE.UU podría acotar el potencial de apreciación del barril.

Los ETP sobre oro registran las mayores salidas en lo que va del año, por $80 millones, revirtiendo cuatro semanas consecutivas de entradas. La semana pasada la onza de oro cerró con una pérdida del -1.3% debido a la fortaleza del dólar, la subida de la renta variable impulsada por el optimismo Trump y el aumento de los rendimientos de los bonos americanos. El índice Dow Jones Industrial Average superó la cota tan significativa de los 20.000 puntos por primera vez en la historia y el S&P 500 registró nuevos récords. La temporada de publicación de resultados corporativos en curso está mostrando signos de fortaleza: el 34% de las empresas han marcado un crecimiento medio de los beneficios del 4.4%, lo que reforzó el avance de las bolsas. No obstante, esta mayor demanda de activos de riesgo hace que los inversores no presten atención a los riesgos de un proteccionismo extremo evidente de las primeras medidas de Trump como por ejemplo, la salida de la Alianza Transpacífico. En otro orden de temas, es probable que en la reunión de esta semana del Comité Federal de Política Monetaria (FOMC), sus miembros adopten una postura de espera, por lo que no contemplamos un impacto significativo sobre los precios del oro.

Los ETP sobre cestas captan un total de $14.5 millones, registrando entradas por seis semanas consecutivas. Ante el aumento de los precios de las materias primas, los inversores buscan una mayor diversificación de cartera en este sector.

Continúan ganando impulso las colocaciones en los ETP sobre renta variable global, con los sectores de minería y robótica a la cabeza. Ante las valoraciones récord de la renta variable, los inversores adoptan una exposición más selectiva a través de cestas temáticas en sectores como el de mineras de oro y robótica, cuyos ETP captaron un total de $6.6 millones la semana pasada. 

Los ETP sobre metales industriales registran entradas por octava semana consecutiva; las mayores colocaciones fueron en cestas ($5.8 millones) y cobre ($3.9 millones). A corto plazo contemplamos una contracción de los precios. Es que de acuerdo al International Copper Study Group (ICSG), la producción excesiva de China ha eliminado el déficit de oferta. 
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