Los ETP largos sobre crudo captan el mayor volumen en 13 semanas a medida que los inversores aprovechan a comprarlo tras su fuerte caída. En la reunión de la semana pasada entre los productores de la OPEC y los productores no miembros, no se alcanzó nada positivo; ninguno de ellos se mostró dispuesto a comprometerse a una reducción de la producción.
 
Como resultado, el crudo perdió un 10%, ya que además, los inventarios en EE.UU marcaron un crecimiento significativo. Los ETP largos sobre crudo captaron la semana pasada $97.5 millones, lo que representa el mayor nivel desde agosto de 2016; de los ETP cortos sobre crudo, se retiraron $13.3 millones, el mayor volumen desde junio de 2016. Detrás de estas colocaciones, están las expectativas de que la OPEC anuncie un acuerdo de reducción en la reunión del 30 de noviembre. Por su parte el gas natural, retrocedió la semana pasada un 10% ante las temperaturas más cálidas registradas en EE.UU. De todos modos, el aumento de las probabilidades de ocurrencia de La Niña, hace que puedan generarse temperaturas más cálidas más adelante en la estación. En este contexto, los ETP largos sobre gas natural captaron la semana pasada $1 millón. 

Los metales preciosos se aprecian ante una reducción de la diferencia en los sondeos entre Clinton y Trump. La semana pasada todos los metales preciosos cerraron en verde. Es que en momentos de grandes incertidumbres políticas como los de estas horas, los inversores refuerzan su exposición a los activos rígidos de modo tal de proteger mejor el valor de sus carteras. Bajo este contexto, temen que de ganar Trump las elecciones en EE.UU, los mercados entren en un shock similar al ocurrido con el Brexit. Los ETP largos sobre oro captaron un total de $10.2 millones y los ETP largos sobre cestas de metales preciosos, un adicional de $5.2 millones. 

Crecen las expectativas de una reducción de la oferta de los PGM tras las fuertes ventas de automóviles. Tras meses de retraso, las mineras en Sudáfrica están restableciendo los contratos laborales. Si bien esto atenúa las incertidumbres respecto a la oferta en el mercado del platino, la demanda sigue siendo sólida y es probable que se finalice 2016 en déficit por quinto año consecutivo. Es que las ventas de automóviles en EE.UU registraron en octubre su mayor nivel en once meses, manteniéndose también sólidas en China y Europa. Los catalizadores en los automóviles son un factor clave en la demanda de los metales derivados del platino. Los ETP sobre platino han captado capitales por siete semanas consecutivas, habiendo recibido $18 millones en la última.
 
Los ETP sobre cobre captan el mayor volumen de capital desde julio. El metal rojo captó la semana pasada un total de $14.1 millones, atenuando el rezago de rendimiento registrado en comparación al resto de los metales industriales. La LME se enfocó la semana pasada en los metales industriales ante las compras frenéticas de Shanghái. Esto parece preocupar a los inversores europeos, los cuales retiraron $3.7 millones de los ETP sobre cestas de metales industriales. 

Los eventos clave de la semana. En China se estarán publicando una serie de datos macro como la balanza comercial, la inflación y el crecimiento monetario y crediticio. En Nueva Zelanda, se espera que su banco central recorte los tipos de interés, algo que los inversores ya han descontado con creces. Igualmente, se debe estar atento a lo que declare la entidad monetaria, ya que la debilidad de los precios de las materias primas podría reducir las expectativas inflacionarias. Hoy martes la OPEC publicará las Perspectivas Globales del Crudo, lo que influirá sobre las expectativas de recorte de producción.

Flujos semanales de materias primas