Los bancos de la zona EUR pueden acceder (en función del límite sobre su balance de créditos al sector privado) a 400 bn. de nueva liquidez desde el ECB. Pero en septiembre fueron apenas 83 bn. y la operació que puede resultar mañana será claramente inferior a los 317 bn. que restan. El promedio del mercado espera que sean entre 150/180 bn.
¿Y el resto hastya completar el objetivo del ECB? Lo veremos en la reunión a finales de enero.

Ayer la Directora Gerente del FMI consideró que el elevado desempleo en la zona EUR supone sin duda un riesgo para la solidez de la recuperación económica. Y especialmente en algunos países, como es Italia.

En Francia se ha publicado un descenso del 0.8 % en la producción industrial en octubre (-1 % anual, mayor de lo esperado) y un descenso de 55.2 m. empleos en el Q3. Al final, una caída del 0.6 % anual en el empleo no agrícola sin ningún sector que evite un mayor deterioro.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España