COMPOSICIÓN DE CARTERA

Nombre / Peso
CARMIGNAC SECURITE (15%)
FRANK TEMP INV GLB BND-N-AH (10%)
GOLDMAN SACHS EUROPE CORE EQ (20%)
HENDERSON PANEU ALPHA A2 (20%)
JB ABSOLUTE RETURN BOND FD-E (15%)
ODDO CONVERTIBLES TAUX (20%)


COMENTARIO DE GESTIÓN

En Estados Unidos tuvimos la revisión del Producto Interior Bruto del tercer trimestre, con el esperado escalón a la baja (del 3,5% QoQ anualizado al 2,8%). En componentes, cae la aportación del consumo (del 3,2% al 2,9%) y la de la inversión, y aumenta la del gasto público. En cuanto a las actas de la Reserva Federal, sin cambios en la "imagen macro", pero curiosamente pronunciándose sobre un tema que suele quedar fuera del discurso de ésta y otras autoridades monetarias: las burbujas en los mercados financieros. Reconocen que el mantenimiento de tipos en niveles mínimos podría provocar burbujas en determinados activos y la falta de expectativas de inflación ancladas.
En Europa destacamos la mejora paralela de los componentes de situación actual y de expectativas IFO, con una cifra de expectativas en puertas de zona expansiva, cifras pues halagüeñas para la recuperación europea