Recompras de hasta el 20% del capital que modifican precios: Repsol, Arcelor Mittal, Sabadell

Añadir Estrategias de Inversión en Google

Los bancos vivieron años de ingentes ampliaciones de capital no sólo para su expansión internacional, sino también como estrategia de pago al accionista en tiempos de escasos beneficios, mediante la opción del scrip dividend. Esto explicó la brusca caída de los precios: a los malos resultados se sumaba el exponencial crecimiento de las acciones por lo que tocaron niveles impensables. Ahora el fenómeno es el contrario tanto en el sector bancario como en muchas compañías del Ibex 35

La petrolera Repsol contaba a finales de 2022 con 1.377 millones de acciones y en este año su número ha caído hasta los 1.089 millones de títulos. Así, las recompra de acciones que posteriormente se amortizan (destruyen) ha alcanzado al 21% de sus títulos de hace un lustro. Una razón que explica, en parte, el buen comportamiento de la acción (+189%) en este periodo y que, además seguirá beneficiando al accionista en los próximos años.

Recompra de acciones 2022-2026

Así, además de Repsol, otras cuatro compañías cotizadas han realizado recompras superiores al 10% de su capital. En el caso de ArcelorMittal, las recompras han supuesto la desaparición de 162,8 millones de acciones. La firma siderúrgica subió en estos años el 130%. Más espectacular ha sido el comportamiento del Banco Sabadell: el accionista ha logrado en los últimos cinco años una revalorización del 476%. OPA por medio y recuperación de sus resultados, la recompra de 8568,2 millones de acciones también ha contribuido a este espectacular comportamiento.

Aunque estos valores lideran porcentualmente sobre el capital la compra de acciones propias, por volumen destacan el Banco Santander y Caixabank. El banco presidido por Patricia Botín ha comprado en este periodo 1.755 millones de sus acciones (10,57% del total de títulos) y actualmente cuenta con un total de 15.019 millones de acciones. La acción se ha revalorizado en el periodo el 317% con unos crecimientos de beneficios muy potentes que ahora deben repartirse entre un menor número de títulos.

La banca manda

En el caso de Caixabank, amén de sus dividendos, se han destruido en los cinco años 1.084 millones de sus acciones que ahora alcanzan los 6.975 millones. Esto supone una recompra del 13,46% de sus títulos. La acción bancaria se ha revalorizado el 410% en este periodo.

BBVA también se ha mostrado activo en las recompras, aunque lejos de sus competidores. El banco presidido por Carlos Torres ha amortizado 448,9 millones de acciones y actualmente cuenta con 5.581 millones de títulos. Unas recompras del 7,44% de su capital. El banco se ha revalorizado en el lustro el 339,6%.

La aerolíneaIAG le pisa los talones a BBVA con una amortización del 7,24% del capital y la recompra de 359 millones de acciones. La firma ha reducido el número de títulos hasta los 4.611 millones actuales. La operadora Cellnex también ha seguido esta estrategia en un intento por mejorar el precio de la acción y las recompras suponen el 6% del volumen total de acciones. El intento aún no ha surtido efecto porque Cellnexha caído un 56% en estos cinco años.

Endesa y Fluidrahan recomprado acciones propias que representan el 1,61% y el 1,79% del número total de títulos. Porcentajes poco relevantes para afectar al precio de la acción.

La tendencia de recompra de acciones sigue viva en el mercado y actualmente hay varios programas que pretenden servir de otra forma de remuneración al margen del dividendo.