Luis Aparicio es periodista de Estrategias de Inversión desde enero de 2026. Licenciado en Periodismo por la Universidad Complutense de Madrid, cuenta con más de 20 años de experiencia en el periodismo económico. (Linkedin).
Ha trabajado como Director de contenidos de Invertia, Coordinación de contenidos de inversión y redactor de economía en El País y Colaborador en Cinco Días, El País, TVE...
Las caídas de los precios en los valores bancarios en las últimas semanas tienen una lectura positiva: la rentabilidad por dividendo ha crecido el 1,08% de media en el sector. Destacan Santander y BBVA cuya ganancia por el corte de cupón se ha elevado del 5,1% al 5,8% y del 7,10% al 8,10% respectivamente.
El redactor de Estrategias de Inversión, Luis Aparicio, hace un repaso de temas de actualidad como la deuda en Francia, la evolución del dólar, la incógnita de la Inteligencia Artificial, el futuro bursátil de los bancos españoles o la imprescindible construcción de vivienda. Un punto de vista que se ha fraguado en cuarenta años de trabajo periodístico, siempre centrado en los mercados financieros.
El orgullo francés está tocado, al menos desde el punto de vista financiero. Sus multinacionales logran financiarse más barato que el Estado galo, inmerso en un importante problema de déficit público sin que exista unidad política para solucionarlo.
La Bolsa castigaba este lunes el resultado electoral de Brasil con una caída del 13% en el índice Ibovespa tras la victoria inesperada de Lula da Silva frente a lo ocurrido en la primera vuelta que se llevó Flávio Bolsonaro. En la última legislatura de Lula, Banco Santander Brasil y Vivo (Telefónica) han mostrado mucha estabilidad en los beneficios obtenidos, siendo decisivas en las cifras finales de las multinacionales españolas.
El tramo final de 2026 ofrece un complejo escenario. Las Bolsas han logrado sortear las dificultades por la solidez de beneficios empresariales Pero los precios del dinero y del petróleo y las dudas geopolíticas complican la euforia por las ganancias. Además, esta en cuestión el rally tecnológico impulsado por la Inteligencia Artificial (IA), la competencia de la renta fija frente a las acciones y el impacto de los conflictos mundiales sobre las principales divisas y materias primas.
Los planes de pensiones individuales en España han pasado en apenas un lustro de ser la herramienta de ahorro a largo plazo más extendida entre los españoles a convertirse en un vehículo financiero limitado (1.500 euros máximo de aportación anual) en el que las entradas de dinero nuevo no cubren las prestaciones (salida de dinero). Con un retroceso del 65% en el dinero invertido en este producto para la jubilación.
La tensión en Francia no solo se vive en las calles, sino que llega a los mercados con su bono a 10 años marcando hoy una rentabilidad del 5,12% que supera a la cotización de su homólogo estadounidense, el Tresasury que se mueve en el 5,07%. El alemán, por su parte, está en el 3,39%.
Las constructoras españolas han contribuido al buen comportamiento de la Bolsa con una excelente evolución de sus beneficios, mientras los valores inmobiliarios no acaban de atraer a los accionistas, con la cara y la cruz de los centros de datos y de unos tipos de interés al alza. En las constructoras, su peso en concesiones y presencia internacional las blinda pese a la caída de actividad en España.
Los rendimientos de los bonos a 10 años han escalado una media de 80 puntos básicos (pb), (0,80) desde finales de junio, lo que se ha traducido en un desplome de los precios de los bonos (a 5 y 10 años) de entre el 3% y el 6%. ¿Cómo afecta estas caídas a las carteras de bonos de los bancos y a su solvencia?
En este 2026 el único motor para impulsar las bolsas se llama beneficios. Los tipos no han bajado como se esperaba, sino que han subido de forma intensa en los bonos, la inflación se apellida con persistente y los conflictos bélicos siguen sin resolverse. La publicación de los beneficios del tercer trimestre será la guía: un mercado que espera crecimientos casi nunca vistos.
