El nuevo grupo retendrá el 35% de la entidad de medio ambiente. Se confirma la generación de sinergias por valor de 1.000 Mn € que se materializarán de forma íntegra previsiblemente en 2013, estimándose en 400 Mn € el volumen de sinergias que se obtendrán en 2010. La operación previsiblemente deberá cerrarse en 2008.Valoración. Tal y como se venía esperando, el ajuste final de la ecuación de canje se ha podido realizar a través del reparto entre los accionistas de Suez de parte del negocio de Environment. De acuerdo con las cotizaciones de cierre de ambos valores, la operación de spin-off de dicho negocio equivale al reparto de un dividendo extraordinario de unos 6,6 € por acción, lo que a precios de hoy representa una yield para el accionista de Suez superior al 15%. El sentido estratégico de la operación junto con la atractiva retribución implícita para el accionista de Suez nos llevan a mantener nuestra recomendación de COMPRAR.