Por un lado tenemos la ruptura de la media de largo plazo que se sitúa ligeramente por debajo de los 4,10 euros y que hoy debe ser confirmada con un segundo cierre consecutivo por encima de ella, pero es que luego tenemos la parte alta del canal de lateralidad en el que ha estado moviéndose el valor desde el último trimestre del año pasado con la única excepción del escape alcista que se produjo en el pasado mes de enero.
Es precisamente ese escape, de rango muy similar al del propio canal lateral el que pone muy interesante una estrategia alcista si efectivamente el valor puede de nuevo escaparse al alza. Por lo tanto, la estrategia alcista no tiene ningún secreto. Comprar si vemos cotizaciones por encima de los 4,10 euros con la intención de ver cómo la cotización continua escalando posiciones hasta los 4,35 euros. Todo con un stop 3,95 euros. De hecho, el que estemos en semana de vencimiento nos debe hacer pacientes y esperar a la confirmación de la ruptura una vez pasado el vencimiento o en su defecto entrar con una pequeña posición a la espera de incrementarla una vez pasado el vencimiento.
Sin embargo, como una moneda siempre tiene dos caras, podríamos ver lo que se ha estado viendo a lo largo del último trimestre del año pasado y por lo tanto la estrategia correcta sería la bajista. Este escenario pasaría por ver una pérdida de los 3,95 euros para continuar corrigiendo hasta la parte baja del canal de lateralidad en los 3,67 euros. Todo ello con un stop de pérdidas en los 4,10 euros.
Así que como siempre, que sea el valor el que decida y nosotros actuemos en consecuencia.
En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 4 de CAIXABANK emitido por Société Générale (G6901) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 6.83 para un perfil de riesgo alto., o la compra de un Warrant CALL strike 4 emitido por Société Générale (G8689) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 5.54 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 4 de CAIXABANK emitido por Société Générale (G6912) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 5.86 para un perfil de riesgo alto., o la compra del Warrant PUT strike 3.5 emitido por Société Générale (G8690) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 5.02 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 4 de CAIXABANK emitido por Société Générale (G6901) con fecha de vencimiento en 21/09/2018, precio de compra de 0.18 euros para un Spot en 4.10 euros y objetivo de subida hasta los 4.35 euros, sería:
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.
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