Repsol quiere hacer historia y acaba de marcar un nuevo máximo histórico tras más de diez años intentando romper los 16 euros (ajustado por dividendos) al calor de las subidas del barril de petróleo que se ha movido desde los 59 dólares donde comenzaba el año hasta los actuales 70. De hecho, se encuentra en niveles del año 2014 y con pretensiones se seguir subiendo por lo que es de esperar que la cotización de la petrolera española continúe comportándose de manera favorable.

A partir de ahora nacen dos estrategias alcistas bien diferenciadas, la primera de ellas pasa por saltar en el valor de manera inmediata y colocar un stop loss en 15,86 euros esperando que la reacción continúe hasta superar ligeramente la zona de los 17 euros. Sin embargo, la otra estrategia es menos agresiva y pasa por esperar a que los precios del valor regresen a la zona de los 16 euros para testearlos y ante el giro alcista, entrar en el valor.

Ambas estrategias son viables, aunque esta última parece más coherente en la medida que el valor debe realizar un pull-back a la resistencia. De hecho, voy a hacer las dos esperando que el proceso de pull-back no se ejecute todavía y alcance primero la zona de los 17 euros antes de tomarse un respiro en la cotización.

Así que tenemos un par de estrategias alcista, una muy corto placista y otra con un horizonte temporal más duradero tras el pull-back ya que el precio del barril de petróleo no creo que se gire a la baja y continúe escalando posiciones.

Si vemos pérdidas de los 15,58 euros entonces deberemos hablar de una falsa ruptura de la histórica resistencia de los 16 euros y lo correcto será probar cortos con stop de protección en los 16,03 y objetivo 14,80 euros.

REpsol

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 16 de REPSOL emitido por Société Générale (G6953) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 11.39 para un perfil de riesgo alto., o la compra de un Warrant CALL strike 16 emitido por Société Générale (G8738) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 8.42 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 14 de REPSOL emitido por Société Générale (G6955) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 11.04 para un perfil de riesgo alto., o la compra del Warrant PUT strike 14 emitido por Société Générale (G8739) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 7.97 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 16 de REPSOL emitido por Société Générale (G6953) con fecha de vencimiento en 21/09/2018, precio de compra de 0.32 euros para un Spot en 16 euros y objetivo de subida hasta los 17 euros, sería:    

Repsol gráfico warrants
                 
                        

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

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Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.
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