Siempre tendencias alcistas claras, bien definidas y tremendamente duraderas. La primera de ellas se extendió desde finales del año 2003 hasta 2007. Momento en el que el selectivo español marcaba máximos históricos en los 16.040 puntos, Inditex también lo hacia en 8,65 euros. Sin embargo, no hace falta ver un gráfico para ver que tras una durísima corrección, como tratamiento de valor en burbuja, se recuperó en tan sólo dos años y medio después pulverizando todos los precios objetivos que le marcaban los distintos departamentos de análisis de las casas de bolsa. Así comenzaba el éxito, un nuevo impulso iniciado en el año 2009 al que aparente dejó de existir en el año 2015 al entrar en cierta lateralidad. Ha tenido que pasar más de año y medio para poder ver nuevos máximos históricos en el valor.
Sin embargo, esto parece haber pasado a la historia con la actual corrección que ya se extiende desde el pasado verano. Parece que el valor ha sido capaz de encontrar suelo en el importante soporte de los 26 euros. No obstante, la reacción alcista que está construyendo desde entonces no es nada contundente. Con un volumen decreciente y un Doji en la sesión de ayer, parece que quiera volverse a girar a la baja. Así que vamos a fijarnos con el rango de la sesión del martes. Un nuevo mínimo por debajo de los 26,67 euros implicará la apertura de posiciones bajistas con el objetivo de vuelta a testear los 26 euros con serias probabilidades de dejar un nuevo mínimo. Para ello, protegeré la posición con un stop inicial en los 27,43 euros. Nivel donde se activaría la estrategia alcista con objetivo en los 28,28 euros con stop en los 26,67.
En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 29.83 de INDITEX emitido por Société Générale (G5930) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 5.39 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant PUT strike 27 emitido por Société Générale (G6931) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 5.43 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 29.83 de INDITEX emitido por Société Générale (G5928) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 14.1 para un perfil de riesgo alto., o la compra del Warrant CALL strike 27 emitido por Société Générale (G6929) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 7.17 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 29.83 de INDITEX emitido por Société Générale (G5930) con fecha de vencimiento en 15/06/2018, precio de compra de 0.8 euros para un Spot en 26.67 euros y objetivo de bajada hasta los 26 euros, sería:
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.
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