Desde que perdiera los 4,10 euros a CaixaBank se están saliendo todos los enanos en torno a esa zona. Primero porque era la parte superior del canal de lateralidad en el que estuvo sumergido en la parte final del año.

Tal ha sido la cantidad de testeos de Caixabank a esa resistencia que todavía es muy importante. Luego tenemos la media móvil de largo plazo que está totalmente plana también sobre los precios actuales y ejerce por lo tanto como resistencia. Una resistencia dinámica que ahora puede comenzar a coger una ligera pendiente correctiva. Y si por si esto por sí solo no fuera poco también se apunta la media móvil de medio plazo a la zona. Por lo tanto y en conclusión, debemos pensar que CaixaBank tiene muy difícil romper al alza la zona de los 4,10 euros.

Así que si veo un nuevo mínimo intradiario por debajo de los que vimos ayer en los 4,03 euros abriré posiciones bajistas con la idea de ver una continuidad correctiva que le lleve a perder los recientes mínimos de febrero y continuar hasta la zona anterior del rango de lateralización de finales del año pasado en los 3,85 euros. Todo con un stop en los 4,14 euros. Nivel que por cierto implicaría una estrategia alcista con stop loss en los 4,05 euros y objetivo 4,33 euros.

Gráfico 1

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 4 de CAIXABANK emitido por Société Générale (G5904) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 6.49 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant PUT strike 4 emitido por Société Générale (G6912) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 4.63 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 4 de CAIXABANK emitido por Société Générale (G5902) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 7.68 para un perfil de riesgo alto., o la compra del Warrant CALL strike 4 emitido por Société Générale (G6986) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 5.45 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 4 de CAIXABANK emitido por Société Générale (G5904) con fecha de vencimiento en 15/06/2018, precio de compra de 0.15 euros para un Spot en 4.03 euros y objetivo de bajada hasta los 3.85 euros, sería:

gráfico 2

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.


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Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

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