Tal y como podemos apreciar en el gráfico, el selectivo alemán comenzó una tendencia alcista a finales del año 2016 con una clara pauta de máximos y mínimos crecientes que le llevó a superar los 12.429 puntos que eran los antiguos máximos históricos de abril de 2015.

Una vez cotizando en nuevos máximos históricos el selectivo alemán pudo estirar algo su impulso alcista. Sin embargo, el ímpetu en la subida no era el mismo que anteriormente y con una clara divergencia en el RSI avisando de que las fuerzas alcistas comenzaban a desaparecer, a finales del mes de junio vimos la ruptura de dicha tenencia alcista.

Esta ruptura, de momento aún no ha puesto en aprietos más que un mínimo creciente, pero el hecho de que haya vuelto a estar cotizando por debajo de lo que había sido el anterior máximo histórico de abril de 2015, puede ser una señal de que estemos asistiendo al nacimiento de un nuevo mercado bajista o cuanto menos que la corrección no haya terminado todavía.

La inclinación tan elevada que tiene la tendencia alcista hace inviable que asistamos a un testeo, a modo de pull-back, a dicha tendencia al menos en el corto plazo. Sin embargo, tenemos un claro máximo decreciente reciente que ha dado como resultado un mínimo justo en el soporte de los máximos históricos del 2015 por lo que no deja patente de manera clara la continuidad de la corrección puesto que no se marcó a continuación un nuevo mínimo que hubiese sido la certificación del mercado bajista.

Así que es vital estar atentos para valorar qué es lo que ocurre ahora con la tendencia bajista que he identificado de color rojo y por extensión con la media móvil de 50 sesiones que ya está ligeramente girada a la baja para ver si dejamos otro máximo decreciente o no.

Estrategias con Warrants

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

- Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 13000 de DAX emitido por Société Générale (G1966) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 16.41 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 13000 emitido por Société Générale (G3386) con fecha de vencimiento 16/03/2018 y una elasticidad de 11.72 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

- Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 12000 de DAX emitido por Société Générale (G1964) con fecha de vencimiento 15/09/2017 y una elasticidad de 24.36 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant PUT strike 12000 emitido por Société Générale (G3389) con fecha de vencimiento 16/03/2018 y una elasticidad de 9.09 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 13000 de DAX emitido por Société Générale (G1966) con fecha de vencimiento en 15/12/2017, precio de compra de 0.26 euros para un Spot en 12500 puntos y objetivo de subida hasta los 13500 puntos, sería:

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.