El Ibex 35 cierra una semana marcada por la decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés en Estados Unidos al 2%. Una decisión que no sorprendió al mercado ya que la mayoría de los analistas contaban con que la Fed mantuviera invariado el precio del dinero al otro lado del Atlántico. Juan Carlos Castillo Montero, analista de Capital Bolsa se mostraba así de seguro antes del anuncio, “el consenso generalizado es que se van a mantener los tipos en el 2% actual”. Lo importante, señalaba este experto, era ver hacia dónde iba el discurso de Bernanke. Un comunicado en el que el máximo responsable de la política monetaria de Estados Unidos “cumplió con las expectativas del mercado”, según explica
José Carlos Díez, economista jefe de Intermoney que añade, “la Fed ve riesgos de crecimiento a la baja, tensiones en el mercado financiero y riesgos de inflación al alza. Nosotros pensamos que salvo un escenario muy negativo de inflación veremos tipos al 2% durante bastantes meses y dudamos de que la Reserva Federal los suba en su reunión de agosto”. Sin embargo, para Alberto Roldán, director de análisis de Inverseguros
, “el ciclo alcista de la Fed es inevitable, pero tendría más cabida después del verano, como mucho –añade este experto financiero- en agosto”. La semana del IbexAl margen de la decisión adoptada por la Reserva Federal, el mercado se movió esta semana de nuevo al compás de las malas recomendaciones en torno a un sector, el financiero, que no levanta cabeza. Fortis fue uno de los causantes de que el Ibex 35 volviera a marcar un nuevo mínimo anual el jueves al arrastrar a la baja a todo el sector financiero europeo y por supuesto al español. Y es que, la noticia de que el banco belga holandés acometerá una ampliación de capital de 1.500 millones de euros y de que no abonará dividendo a sus accionistas lastró no sólo al valor europeo sino a todo el sistema financiero español. Que además, esta semana se vio penalizado por un mal informe de Goldman Sachs en torno a la banca de inversión estadounidense y especial en torno a Citigroup de quien recomendó a sus inversores salirse encarecidamente del valor. A pesar de estas malas noticias, tanto Santander como BBVA siguen siendo los valores más recomendados por los analistas consultados por Estrategias de Inversión, “por su liquidez sobrante y el aumento de sus ingresos”, tal y como comenta Guillermo Escribano, director de Inversiones de Metagestión. Santander sería también una de las opciones más seguras para Javier Barrio, responsable de ventas institucionales de BPI “tras las declaraciones el sábado pasado del presidente de la entidad, Emilio Botín”. Y es que tal y como explica Julián Coca, gestor de renta variable de Inversis Banco “Botín anunció que pretende crecer y eso sabemos qué significa, que va a comprar algo”. Popular. Un valor entre rumoresMás allá de los dos grandes bancos, otra entidad, esta vez de la banca doméstica española acaparó la atención del mercado en medio de operaciones entorno a ella. Y es que, Popular fue noticia durante toda la semana. El martes se conoció que el grupo Hispania, controlado por el empresario Trinitario Casanova, vendió su participación del 3,5% en el capital de la entidad a un grupo de inversores mexicanos que quiere adquirir, al menos, el 20% de la entidad y convertirse en su máximo accionista. El miércoles, la CNMV anunció que investiga las recientes operaciones en torno al valor y que solicitó a la sociedad Blueprime más información sobre sus planes en el banco y sobre quién es su cliente final mientras que este viernes se conoció que Casanova ya no posee más del 3% en el Popular tras vender sus acciones pignoradas el banco acreedor. Movimientos que calientan al valor pero que para los expertos consultados por Estrategias de Inversión no confieren excesivo atractivo bursátil a la entidad. Luis Lorenzo, analista de DifBroker comenta, “no sé hasta que punto la rumorología en torno al valor tiene razón o no. El tiempo nos la dará a no. Puede que estén intentando calentar al valor –dice el experto- e incluso la CNMV ha pedido explicaciones. Veremos lo que pasa, por el momento –señala Lorenzo- no veo nada bueno que hacer aquí, porque el día que menos lo esperemos se pueden anular estas operaciones y el inversor puede llevarse un pequeño susto”. Una opinión que comparte Antonio Aspas, director de Aspas Inversiones. “No recomendaría esta compañía ya que está comprando una sociedad opaca y no se conoce quién está detrás. Además, el accionistas que vende tiene unas pérdidas muy importantes y está pidiendo garantías adicionales”. Para Aspas “todo esto no beneficia en nada al pequeño accionista porque aunque compre el 20% no tiene porqué lanzar una OPA”. En este sentido, el director de Aspas Inversiones reitera que “quien vaya a vender será una opción fabulosa”. Más allá del IbexAl margen del selectivo español dos valores –Afirma y Campofrío- centraron la atención de los inversores durante esta semana. El primero de ellos, la inmobiliaria antes conocida como Astroc saltó a la palestra el martes tras anunciar que estará en pérdidas durante los ejercicios 2008 y 2009. Ese día, las acciones de la inmobiliaria cayeron un 32% para recuperarse al día siguiente con un repunte del 15%. Un valor, evidentemente especulativo, y sólo apto para no cardíacos. Alberto Roldán, director del departamento de análisis de renta variable de Inverseguros lo tiene claro: “es un valor especulativo y opaco difícil de valorar, inaccesible para los inversores”. Para este experto, “lo mejor es estar fuera no sólo de este valor sino de todas las compañías que estén en su mismo sector”. La cara de la moneda, fue entre tanto, para Campofrío, que anunció el miércoles que negocia fusionarse con la filial europea de la estadounidense Smithfield Foods para crear un grupo paneuropeo que tendría unas ventas anuales de más de 2.000 millones de euros. Luis Lorenzo, de DifBroker se mostraba positivo con la operación, “ya que la integración es buena para Campofrío. En base a ingresos –dice- sería una muy buena operación”. Sin embargo, para Samuel Sierra Serrano, analista de Eurofinanzasbolsa.com no sería una buena opción ya que “aunque está rebotando la tendencia del valor sigue siendo bajista”. Sierra considera que “debería de acabar rompiendo los 9,75 euros para confirmar que la figura se está volviendo”. De este modo –señala el analista técnico- “si aprovechamos este rebote , deberíamos continuar algo más en el valor pero limitando el stop, ir subiéndolo y aprovechar para salir en el caso de personas que se hayan visto atrapadas”. RecomendacionesLa apuesta clara de los analistas consultados por Estrategias de Inversión es evidente: Santander y BBVA. Pero más allá estos dos colosos financieros, los expertos muestran preferencias algo más dispares. Así, por ejemplo, Luis Lorenzo de DifBroker apuesta por valores como Endesa “que a estos niveles es un valor atractivo y además tiene pendiente da dar un dividendo”. Además a este experto le gustan compañías como Telefónica o Iberdrola Renovables “que empieza a coger fuerza y a tirar para arriba”. Telefónica e Iberdrola serían dos de las apuestas también para Diego Herrero, subdirector de Inversiones de Gestifonsa, mientras que Alberto Roldán de Inverseguros, se muestra positivo en compañías como Enagas y REE “que son nuestras apuestas más firmes”, dice así como Viscofán “que es un valor ajeno al castigo general de la bolsa”. Algo más dispares son las recomendaciones de Antonio Aspas, director de Aspas Inversiones que apuesta por Telecinco ya que para este experto se trata de “una apuesta fabulosamente gestionada a pesar de ser un momento malo para la publicidad” y por BME ya que “se trata de un negocio regulado y muy bien gestionado con una liquidez que representa el 20% de la valoración de la empresa”. Ferrovial y Técnicas Reunidas serían, entre tanto, las apuestas de Julián Coca, gestor de renta variable de Inversis Banco. La primera porque “ha tenido un castigo excesivo” y la segunda porque “tiene una cartera de pedidos que sigue creciendo aunque no al ritmo de otros años”. Aún así, dice este experto, “con una visibilidad en su cuenta de resultados más amplía que la que muestran otras compañías del mercado y a unos niveles en torno a los 51 euros que también hacen que sea un valor interesante”.