En los seis primeros meses de 2018 la facturación del grupo de alimentación cayó un 9.4%, las pérdidas se multiplicaron casi por 10 y el EBITDA retrocedió un 35.%, hasta los 13.2 millones de euros. Da un giro a su estrategia en el mercado americano y ahora se centra en valor y calidad. Busca acuerdos estratégicos para reforzar su expansión en mercados internacionales.

Sede Deoleo

Deoleo es un grupo de alimentación multinacional enfocado en el aceite de oliva, el producto más emblemático de la dieta mediterránea. También comercializa productos relacionados como aceite de semillas, vinagres y salsas.
Deoleo cuenta con las mejores y más vendidas marcas de aceite de oliva del mundo, destacando las marcas líderes italianas; Bertolli y Carapelli y españolas; Carbonell, Hojiblanca y Koipe.
Tienen operaciones directas en 11 países y ventas en más de 100 países adicionales, ofreciendo productos de máxima calidad gracias a un control de la entera cadena de valor y más de 150 años de experiencia fabricando aceite de oliva.
Las acciones están admitidas a cotización en la Bolsa de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao.

RESULTADOS 1S2018

La facturación del grupo aceitero cayó un 9,4% en el primer semestre de 2018, hasta los 311.7 millones de euros debido al descenso del precio unitario de venta, que bajó un 5%, ajustándose paulatinamente a la evolución del precio de la materia prima.
Deoleo registró pérdidas de 49,4 millones de euros en el primer semestre de 2018, casi diez veces más que en el mismo periodo del año pasado, cuando perdió 5 millones. El ebitda fue de 13,2 millones de euros, un 35,4% menos, por efecto de la depreciación del dólar y la caída de márgenes en el mercado norteamericano por las políticas agresivas de venta a precio, que están afectando a los canales más rentables, como el grocery.

RESULTADOS20162017%16/171S18
COTIZACIÓN0.230.17-26%0.18
CIFRA DE NEGOCIO*695.213692.332-0.41%311.732
BDI*-179.364-18.35689.76%-49.377
CASH FLOW*000%0
DIVIDENDOS*000%0
ACCIONES*1.154.6781.154.6780%1.154.678
CAPITALIZACIÓN*265.576196.295-26%207.842
PATRIMONIO NETO*328.858299.831-8.82%252.418

*Dato dividido entre 1.000

RATIOS20162017
VC0.280.25
PVC0.800.65
VPA0.60.6
PSR0.380.28
RCN-26%-3%
ROM-68%-3%
YIELD0%0%
PAY-OUT0%0%
BPA-0.16-0.02
CBA-87.5%
PEG--
PER--
INV.PER--

 

ESTRETEGIA DE NEGOCIO

Deoleo ha decidido centrar sus inversiones en la expansión en mercados internacionales con un alto potencial de crecimiento, en el apoyo a las principales marcas de la empresa -Bertolli, Carbonell y Carapelli- y en la búsqueda de acuerdos estratégicos con diferentes proveedores. Para financiar estas inversiones está realizando una ampliación de capital por 25 millones de euros mediante la emisión y puesta en circulación de 250,2 millones de acciones ordinarias de nueva emisión de la misma clase que las acciones actualmente en circulación y con derecho de suscripción preferente para los accionistas. Ole Investments, entidad participada indirectamente por fondos gestionados por CVC Capital Partners y accionista mayoritario de Deoleo, ya ha manifestado que aportará los fondos necesarios para completar la ampliación, en lo que supone un importante apoyo al actual equipo directivo y al plan de negocio.
Las cuentas en los seis primeros meses del año en curso han reflejado el impacto negativo del deterioro del valor de sus marcas y del fondo de comercio por un importe de 37,4 millones, así como el efecto también desfavorable de los tipos de cambio. Deoleo ha decidido abandonar la estrategia en EEUU de venta a precio, en favor de una política comercial orientada al valor y la calidad, aunque advierte de que se trata de una estrategia a largo plazo, por lo que los resultados no serán inmediatos.

Marcas Deoleo

ANÁLISIS FUNDAMENTAL

En base a nuestro análisis fundamental la recomendación es esperar a que se empiecen a ver los resultados de este giro estratégico y supere los números rojos en su cuenta de resultados. Situación complicada y sin pago de dividendos a medio plazo. Riesgo elevado.
 

Proyección de Resultados 2018     
Cierre (10/10/18)0.109Cifra de Negocio*600.000BDI*-60.000
Patrimonio Neto*252.418Cash Flow*0Dividendos*0
Empleos*574Acciones*1.154.678Activo Total*1.085.495

*Dato dividido entre 1.000

Dividendos Ratios por Acción Valor Relativo Rendimientos Valor Intrínseco 
Yield0%BPA-0.05PER-RCN-VC0.22
PAY-OUT0%CFA0PCF-ROM-PVC0.5
  DPA0  ROE-VI0.12