En una jornada alcista para CLERHP Estructuras, la compañía se consolida como el valor más destacado del mercado BME Growth, registrando un aumento del 7,28% y alcanzando los 4,42 euros por acción. Este repunte no solo supera el máximo anual anterior de 4,40 euros alcanzado en febrero, sino que también acerca a la acción a su máximo histórico de 5 euros. De mantener esta tendencia, CLERHP podría marcar nuevos récords anuales.

El impulso en el valor de las acciones de CLERHP se debe en gran parte a un reciente informe favorable de GVC Gaesco, que destaca un impresionante potencial de crecimiento del 220%. Este informe subraya la transformación significativa de la compañía desde 2022, cuando comenzó a diversificar su negocio tradicional de ingeniería de estructuras hacia el sector inmobiliario con el ambicioso proyecto Larimar City en Punta Cana.

Históricamente, CLERHP se ha especializado en el diseño, cálculo y construcción de estructuras, con una fuerte presencia en la República Dominicana, donde maneja el 85% de su cartera de proyectos. Sin embargo, la incursión en la promoción inmobiliaria con Larimar City marca un cambio estratégico crucial. Este proyecto, que prevé la construcción de 22,000 viviendas en un plazo de 10 años, está ubicado a 15 kilómetros de la ciudad turística de Punta Cana y su aeropuerto principal. Larimar City aspira a convertirse en un referente tanto para el turismo como para la residencia temporal y permanente.

La empresa ha asegurado la reclasificación urbanística de los terrenos, lo que los hace urbanizables a un coste de adquisición cerrado y reducido. La urbanización se llevará a cabo por fases, mitigando así los riesgos asociados a la obtención de licencias para la construcción de edificios. Inecar, una sociedad del grupo CLERHP, se encargará de la construcción, mientras que CLERHP gestionará el project management y la ingeniería. Ya han comenzado los trabajos de movimiento de tierras y se espera que las primeras viviendas se entreguen a finales de 2025.

Un aspecto crucial que respalda la viabilidad y rentabilidad de Larimar City es el régimen fiscal Confotur de la República Dominicana, que exime a las promotoras del pago de impuestos. Este beneficio, combinado con el bajo coste de adquisición de los terrenos, permitirá a CLERHP generar un significativo flujo de caja operativo, estimado en 238 millones de euros entre 2023 y 2028. Hasta diciembre, ya se habían vendido 585 unidades, generando ingresos de 60 millones de euros.

GVC Gaesco ha valorado Larimar City tomando en cuenta los flujos de caja proyectados para el período 2023-2028, descontados conservadoramente al 20%. Esta valoración otorga un valor de 8,8 euros por acción de CLERHP. Sumado a la valoración del negocio de ingeniería, con un múltiplo EV/EBITDA de 6x para 2024, el precio objetivo se sitúa en 12,3 euros por acción. Con un precio actual de 3,84 euros, esto representa un potencial de crecimiento del 220%. Se espera que para 2025, CLERHP cuente con una sólida posición de caja, derivada de la generación progresiva de flujo de caja y del apoyo de las ampliaciones de capital realizadas en 2023 y 2024.

La evolución de CLERHP, desde una empresa de ingeniería a una promotora inmobiliaria con un proyecto de la magnitud de Larimar City, revela un valor oculto significativo que puede traducirse en un importante crecimiento para los inversores. GVC Gaesco retoma la cobertura de CLERHP con una clara recomendación de compra, subrayando un futuro prometedor para la compañía en el dinámico mercado inmobiliario de Punta Cana.