El resultdao neto retrocede en el primer trimestre de 2018, -40.7%, debido a la falta de extraordinarios. La cifra de negocio repunta un 7.9%, hasta los 22.09 millones de euros y un 50% procede del exterior. El EBITDA mejora en un 7.3%.

Las estimaciones apuntan que cerrará 2018 con una caja de 114 millones de euros, un 20% más que en 2017.

ACTIVIDAD

Baron de Ley se funda en 1985 y se inicia entonces un proyecto, único en la Denominación de Origen Calificada Rioja: una bodega ideada a imagen y semejanza de los “châteaux“ del Médoc.

En 1991 integra El Coto de Rioja, S.A., y se conforma el Grupo Barón de Ley. Se inició entonces uno de los proyectos de mayor desarrollo y perspectivas dentro del sector de vinos españoles y europeos.

Hasta el año 2000, el Grupo elabora, cría y comercializa vinos, exclusivamente en la Denominación de Origen Calificada Rioja. Se inician entonces dos proyectos fuera de Rioja. Concretamente en Cigales (Valladolid), en la bodega Finca Museum comienzan las elaboraciones, de “Museum”.

En la primavera de 2001, se inicia la construcción de una nueva bodega en La Rioja – Bodegas Máximo- .Su objetivo era y es producir y comercializar Vinos de la Tierra, modernos, con uvas de variedades de prestigio internacional. El estilo de sus vinos pretende cubrir la demanda de los mercados más internacionales.

A finales del 2004, se inicia la construcción de la bodega-secadero Dehesa Barón de Ley, destinada a la curación de jamones, paletas y lomos ibéricos de bellota. La bodega está situada en la provincia de Cáceres dentro de la Denominación de Origen Dehesa de Extremadura.

También en este periodo se constituyó la sociedad Viñedos Barón de Ley, S.L. con el objeto de gestionar, específicamente, todas las explotaciones vitícolas del Grupo.

 

Sede Barón de Ley

 

RESULTADOS

Baron de Ley cerró el primer trimestre de 2018 con resultado neto de 4.51 millones de euros, un 40.7% menos que un año atrás. La cifra de negocio suma un 7.9%, hasta los 22.09 millones de euros; de esta cifra, 10.9 proceden del mercado interior y 11.13 millones se generan en la exportación.
El EBITDA de enero a marzo suma un 7.3%, hasta los 8.5 millones de euros.
Los vinos de mayor calidad representan el 82% de la facturación de vino embotellado. Se han generado 1.103 millones de euros de diferencias negativas de cambio relacionadas con las inversiones financiera en divisas que aún no se han materializado.
La generación de Cash Flow (beneficio neto más amortizaciones más provisiones) suma  6.45 millones de euros, un 29% de la cifra de negocio y un 30% menos que en igual trimestre de 2017.
La deuda de la compañía al cierre del primer trimestre de 2018 sumaba 15.71 millones de euros, un 78.30% más que en 2017.

RESULTADOS 201520162017%16-17
COTIZACIÓN111119.5110-7.9%
CIFRA DE NEGOCIO*92.65195.39895.131-0.27%
BDI*23.46528.54418.509-35%
CASH FLOW*30.67935.70324.805-30.52%
DIVIDENDOS*0000%
ACCIONES*4.3004.3004.157-3.3%
CAPITALIZACIÓN*477.300513.850457.270-11%
PATRIMONIO NETO*227.437248.471249.7940.53%

*Dato dividido entre 1.000

RATIOS201520162017
VC52.857.760
PVC2.092.061.83
VPA21.5522.1922.88
PSR5.155.394.81
RCN25%30%19%
ROM5%6%4%
YIELD0%0%0%
PAY-OUT0%0%0%
BPA5.466.644.45
CBA-21.6%-32.98%
PEG-0.83-
PER20.341824.71
INV.PER0.040.050.04

INFORME

Baron de Ley se mueve en un sector con barreras de entrada y mantiene una excelente posición en cuanto a productos. Cuenta con cerca de 750 hectáreas en la Rioja y una producción estable. Mantiene una saneada situación financiera y las previsiones apuntan que cerrará 2018 con una caja de 114 millones de euros, un 20% más que un año atrás. Este nivel de tesorería supone el 24% de su capitalización.
En cuanto a la remuneración al accionista, Barón de Ley opta por la recompra y amortización de títulos. En los últimos años ha mantenido esta modalidad de remuneración y ha reducido su capital un 40% desde 2005.
En síntesis: finanzas saneadas, ratios sobre estimación de resultados moderados, PERe19v, con un CBA del 33.9% el PEG tiene margen de crecimiento (PEGe 0.56<1).
Somos positivos con el valor a medio/largo plazo.

Proyección de Resultados 2018     
Cierre (05/07)115Cifra de Negocio*100.000BDI*24.775
Patrimonio Neto*249.794Cash Flow*30.138Dividendos*0
Empleos*185Acciones*4.157Activo Total*323.961

*Dato dividido entre 1.000

Dividendos Ratios por Acción Valor Relativo Rendimientos Valor Intrínseco 
Yield0%BPA5,96PER19.3RCN25%VC60.09
PAY-OUT0%CFA7.25PCF15.86ROM5%PVC1.91
  DPA0  ROE10%VT127