En un movimiento estratégico significativo, la firma líder en comunicaciones corporativas LLYC ha adquirido el 70% de las participaciones en Lambert por un total de 18.2 millones de dólares (16.8 millones de euros), con la posibilidad de futuros pagos adicionales basados en el rendimiento operativo. Lambert, una firma estadounidense especializada en comunicaciones estratégicas en nichos financieros y corporativos, se sitúa entre las 10 principales empresas de relaciones con inversores (IR) y las 50 principales empresas de relaciones públicas (PR) en los Estados Unidos.
Según el informe de Alantra, el acuerdo, el más grande realizado por LLYC hasta la fecha, se percibe como un movimiento estratégico positivo por varias razones clave. En primer lugar, fortalece la presencia de LLYC en los Estados Unidos, el mercado de relaciones públicas más grande del mundo, elevando su participación en el EBITDA total al 30%. Este incremento es considerable, ya que anteriormente representaba solo el 10%. Además, el acuerdo se integra perfectamente con la adquisición previa de BAM, ubicada en la Costa Oeste, complementando geográficamente con Lambert en el Medio Oeste.
La adquisición también proporcionará a LLYC oportunidades significativas de venta cruzada, ya que Lambert ampliará su oferta de productos aprovechando las habilidades avanzadas de CommsTech y las herramientas de marketing de LLYC. Alantra estima que el precio pagado por LLYC es razonablemente bueno, con un múltiplo de menos de 7 veces EV/EBITDA, incluyendo futuros pagos adicionales y suponiendo que Lambert está principalmente libre de deudas.
El impacto financiero del acuerdo es notable, ya que Lambert contribuirá aproximadamente con el 20% del EBITDA y EV atribuibles a LLYC. Esto se traduce en un aumento del 25% y 18% en EBITDA y EPS respectivamente. Aunque se espera un aumento en la deuda neta de €2-3 millones en FY24E, excluyendo las obligaciones de arrendamiento, la empresa considera que el apalancamiento de 0X a 1.7X es manejable y positivo para poner el balance a trabajar en transacciones de valor agregado.
Según la opinión de Alantra, este acuerdo refuerza la posición de LLYC en el mercado y destaca su historial exitoso de integración de empresas, habiendo completado 5 transacciones en los últimos 3 años. La combinación de un negocio tradicional sólido con un negocio de marketing digital en crecimiento debería impulsar un sólido crecimiento orgánico y llevar a LLYC a lograr un CAGR de EBITDA superior al 20% en los últimos 5 años.
Con un múltiplo de menos de 6 veces EV/EBITDA, Alantra considera que las acciones de LLYC representan una oportunidad de compra a largo plazo, subrayando el potencial de crecimiento y la solidez financiera que este acuerdo aporta a la empresa.
