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Los últimos cinco años no han sido para nada halagüeños si hablamos de tensiones geopolíticas y económicas. Tras superar la crisis de la pandemia se nos avecinaron otros conflictos como la guerra entre Ucrania y Rusia, una inflación constante en las principales economías, el aumento de las tensiones entre China y Estados Unidos y, más recientemente, un conflicto en Oriente Medio y su impacto en el precio del petróleo. A pesar de ello el S&P 500 ha subido casi un 80% en los últimos cinco años, y el NASDAQ 100más de un 86%. El CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, también se ha mostrado sorprendido con este escenario. Aunque ha señalado una táctica a seguir, según Eleanor Pringle en Yahoo Finance: "observar, orientar, decidir, actuar".
Este veterano de Wall Street admitió estar algo desconcertado por la aparente complacencia del mercado en la actualidad. En un debate organizado por el Consejo de Relaciones Exteriores, Dimon declaró: “Me sorprende, porque creo que Ucrania, Irán, el petróleo, Rusia y nuestra relación con China son temas cruciales para el mundo libre, pero no necesariamente definen la economía actual”.
Si bien los consumidores y analistas pueden centrarse en el corto plazo, Dimon expresó su preocupación por los cambios estructurales que moldean la trayectoria de la economía a largo plazo.
“Me preocupa bastante”, añadió el banquero. “Esto podría determinar la economía, pero podría ser dentro de un año, dentro de unos años, o quizás todo quede en suspenso. Me preocupa mucho, así que me incluyo entre los más cautelosos respecto a cómo se desarrollará la situación”.
Para Dimon, ser uno de los más escépticos en Wall Street no es nada fuera de lo común. El presidente de JPMorgan escribió en 2024 que dirigía el banco más grande de Estados Unidos con una táctica de liderazgo militar en mente: el ciclo OODA.
El acrónimo significa observar, orientar, decidir, actuar. Dimon añade: “Nunca se insistirá lo suficiente en la importancia de la observación y una evaluación completa. No hacerlo conduce a algunos de los mayores errores, no solo en la guerra, sino también en los negocios y el gobierno”.
¿Cuánto dura el ciclo?
Actualmente existen algunos factores que impulsan el optimismo del mercado, a pesar de los problemas globales generalizados que han afectado el ánimo de Dimon. Reconoció que la confianza se deriva de la inversión en IA, que está en auge con 700 mil millones de dólares este año y se espera que continúe, de una tasa de desempleo estable en el 4.3% y de un crecimiento del PIB de aproximadamente el 2%.
Los consumidores también se han beneficiado de la “One Big Beautiful Bill”. Si bien las investigaciones sugieren que gran parte de este alivio se ha visto contrarrestado por el aumento de los precios del combustible derivado del conflicto en Oriente Medio, no obstante, se trata de una inyección de estímulo que ayudó a la economía.
Pero todos los ciclos deben llegar a su fin, algo que Dimon sabe muy bien. Aunque afirmó que estos factores no son necesariamente "malos" en este momento, añadió: "No se sabe qué harán dentro de un año o dos. Estamos en un mercado alcista. Es como un pequeño tsunami. Cuando sucede algo así, es muy difícil detenerlo".
