Jim Cramer está contento con lo que está sucediendo en Bed Bath & Beyon e IBM porque está apostando “en contra” de los ejecutivos, pero en el buen sentido según indica en Real Money.

No hay nada más difícil en los negocios que un cambio de rumbo. Tienes que lidiar con muchos más problemas que en una nueva empresa: sistemas heredados, empleados que no compran, clientes, pero cada vez más pequeños, que se sienten apagados por nuevas formas.

Pero se puede hacer y me encanta ver que suceda. Estoy asombrado por cómo Mark Tritton, director ejecutivo de Bed Bath & Beyond ha superado el cambio de un comercio electrónico descuidado y descuidado a uno de los principales destinos directos al consumidor que con una presentación tan eléctrica que no se puede resistir a ir de compras allí, especialmente si vas a volver a la universidad. Las tiendas remodeladas te dejarán boquiabierto. ¿Los escépticos y la miríada de vendedores en corto? Esté preparado para equivocarse. Mark está usando las matemáticas y la magia para deslumbrar a los compradores nuevos y antiguos por igual.

Sin embargo, hay otro giro que vimos anoche que, aunque es incipiente, creo que comenzará a tener administradores de cartera que estén buscando algún valor en tecnología: IBM.

Ahora muchas personas han estado preocupadas por IBM desde que asumió una enorme deuda para comprar una propiedad muy poco característica: Red Hat. Había sido un gran admirador de Red Hat y de su directo director ejecutivo Jim Whitehurst, pero no hay duda al respecto. IBM pagó el precio completo por la compañía, 34 mil millones de dólares. Sin embargo, Red Hat fue el líder interno en la nube y Whitehurst tiene un crecimiento constante de dos dígitos.

IBM había enfatizado lo digital, lo cognitivo, la inteligencia artificial y muchas otras palabras de moda, pero Red Hat le dio a la compañía una forma característica de explicar su estrategia de nube híbrida. El método de poder ayudar a cualquier empresa a ir a cualquier nube, incluida la de IBM, no se destacó hasta la compra de Red Hat. Sin embargo, el crecimiento se estancó.

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Ahí es donde entra en juego el veterano de IBM de 31 años, Arvind Krishna. Arvind se convirtió en CEO hace poco más de un año, desfavorable dado el furioso COVID, y no se saltó un latido a pesar de una orden momentánea relacionada con COVID que se desaceleró.

Prometió escindir el negocio de tecnología de la información heredado sin crecimiento de IBM y poner recursos detrás de los de rápido crecimiento. Lo que al mismo tiempo, convertiría a IBM, considerada durante mucho tiempo como una empresa de hardware, en una con casi el 50% de software, siempre pensado como un negocio de mayor margen que podría expandir el bajo múltiplo precio-ganancias de IBM.

La estrategia parece estar funcionando. IBM está agregando clientes a un ritmo que nunca antes había visto y está obteniendo algunos nombres importantes como Verizon, Schlumberger y CVS que asumen importantes compromisos con la empresa. Es posible que haya visto la relación CVS en funcionamiento si fuera una de las millones de personas que llamaron a la empresa para preguntar sobre las vacunas, algo que CVS por sí solo no estaba preparado para manejar.

Estos son cambios grandes y con un balance que asustó a algunos, parecía que eran demasiado grandes. Pero Arvind era un fanático de pagar deudas y ya ha retirado más de 18 mil millones de dólares desde la compra de Red Hat.

Puede hacerlo porque IBM genera una cantidad extraordinaria de flujo de caja.

Eso está muy bien, pero ¿qué quieren los inversores? En la conferencia de anoche los analistas estaban encantados de ver un crecimiento en los ingresos, una verdadera sorpresa al alza. Pero no estaban encantados con los márgenes brutos, lo que queda después de que se realiza la venta de bienes. Arvind explicó pacientemente que cuando tienes una mano decente como él con la nube híbrida tienes que invertir, lo que suprimirá los márgenes ahora pero traerá un crecimiento rentable en el futuro.

Lo mejor de todo es que Arvind se comprometió con el gran dividendo, que rinde un 4,65%. Temía que hiciera un ATT y redujera el dividendo después de comprometerse con él.

Ahora ni Bed Bath ni IBM pueden dar la vuelta de la noche a la mañana. Pero van por buen camino. Wall Street no pagará a ninguno de los dos hasta que junten una serie de grandes trimestres, ese es el daño que se ha hecho.

Estoy apostando a favor de ambos, no en contra. Están sucediendo demasiadas cosas buenas. Así es como comienzan los cambios exitosos y veo exactamente eso tanto con IBM como con Bed Bath & Beyond.