Añadir Estrategias de Inversión en Google
La inteligencia artificial o IA parece imparable, aunque muchos esperan un freno en su auge debido a los temores de los inversores. Pero los analistas de Goldman Sachs Gr han afirmado que es mayor de lo que creen y es posible que las grandes tecnológicas aún no hayan terminado, según Huileng Tan en Yahoo Finance.
Según analistas de Goldman Sachs, en una nota publicada el miércoles, es probable que las grandes empresas tecnológicas inviertan mucho más en IA de lo que el mercado prevé, incluso después de varias revisiones al alza.
"Las estimaciones consensuadas de inversión de capital de las grandes empresas tecnológicas para 2027 son demasiado conservadoras", escribieron desde Goldman Sachs.
Los analistas de Goldman estiman que la inversión de capital de las grandes empresas tecnológicas podría alcanzar aproximadamente 1.1 billones de dólares en 2027, frente a los cerca de 920.000 millones de dólares previstos por Wall Street.
En un escenario optimista, la inversión podría ascender a 1.4 billones de dólares.
La premisa clave de Goldman es que la demanda de capacidad de procesamiento para IA aún se encuentra en sus primeras etapas. El banco prevé que el consumo de tokens se multiplicará por 24 hasta 2030, impulsado principalmente por el auge de los agentes empresariales.
Un mayor número de tokens requiere mayor capacidad de procesamiento, lo que a su vez impulsa la demanda de centros de datos, chips, equipos de red e infraestructura eléctrica.
"Los mayores costos de los insumos también ejercen presión al alza sobre la inversión de capital nominal necesaria para soportar un determinado volumen de consumo de tokens", escribieron los analistas.
Sin embargo, el informe destacó un riesgo: varias empresas han señalado recientemente gastos en tokens asociados con herramientas de IA, lo que plantea dudas sobre si las ganancias de productividad superarán finalmente el costo de ejecutar modelos cada vez más sofisticados.
Esta tensión pone de manifiesto un debate más amplio que se desarrolla en el mundo empresarial estadounidense: las empresas están invirtiendo agresivamente en IA, pero aún luchan por demostrar el retorno de la inversión.
Una de las señales más sólidas que respaldan la visión optimista de Goldman Sachs proviene de los propios proveedores de servicios en la nube.
Google Cloud y Amazon Web Services reportaron una cartera de pedidos combinada de 832 mil millones de dólares al cierre del primer trimestre, un aumento con respecto a los 358 mil millones de dólares de tan solo seis meses antes, señalaron los analistas de Goldman Sachs.
Sin embargo, los analistas no prevén que la oferta y la demanda de IA alcancen el equilibrio hasta al menos la segunda mitad de 2027, lo que sugiere que el gasto podría mantenerse elevado durante más tiempo del que esperan los inversores.
La firma también argumenta que la historia sugiere que los inversores podrían estar subestimando la magnitud que podría alcanzar el desarrollo.
Según Goldman Sachs, la inversión relacionada con la IA representó aproximadamente el 1.5% del PIB en 2026. En comparación, los auges de inversión vinculados a los ferrocarriles, la electrificación y la automoción alcanzaron picos de entre el 2% y el 3% del PIB.
El verdadero cuello de botella no es el dinero
Aun así, es improbable que la financiación sea la principal limitación del gasto futuro.
En cambio, los mayores cuellos de botella podrían ser físicos.
“Existen numerosos proyectos de centros de datos retrasados, y la memoria, la energía y la mano de obra se han señalado como limitaciones para el desarrollo de la inversión de capital”, escribieron los expertos de Goldman Sachs.
Goldman Sachs afirmó que el gasto en capital, superior al esperado, debería seguir impulsando el crecimiento de las ganancias de las empresas vinculadas al desarrollo de la IA, incluyendo proveedores de semiconductores, redes, refrigeración y energía.
Sin embargo, el banco también advierte que algunos segmentos del mercado se están saturando. Las valoraciones de muchas acciones de infraestructura de IA se han disparado en los últimos meses, con precios que superan las revisiones de ganancias en varios segmentos del sector, lo que aumenta el riesgo de volatilidad.
Al mismo tiempo, la evidencia de mejoras generalizadas en la productividad gracias a la IA sigue siendo limitada.
Si bien el 54% de las empresas abordaron la productividad de la IA durante las presentaciones de resultados del primer trimestre, solo el 11% cuantificó beneficios específicos de productividad y apenas el 2% cuantificó su impacto en las ganancias, según el análisis de Goldman Sachs.
La nota de Goldman Sachs se publicó en medio de una venta masiva de acciones tecnológicas en los últimos días, debido a la preocupación por la guerra en Irán y la incertidumbre sobre las tasas de interés.
