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El S&P 500 ha subido un 112% desde que comenzó el actual mercado alcista en octubre de 2022.
Los mercados alcistas registran una rentabilidad media del 192% desde 1949, señala Phil Rosen, estratega jefe de mercado de ProCap Financial.
Gran parte de culpa de, al menos, las últimas subidas, la tiene el frenesí actual en el sector de los semiconductores, que representa ya el 29% de la capitalización bursátil del índice. Esta proporción se ha triplicado desde la recuperación del mercado en 2020, superando en 5 puntos porcentuales el máximo alcanzado durante la burbuja puntocom de 2000.
El sector de los semiconductores, $SOX, cotiza ahora un 67% por encima de su media móvil de 200 días, el mayor margen desde el estallido de la burbuja puntocom y el segundo mayor registro de la historia.
Y es que no se entiende el mercado sin la IA. Tomando como referencia el inicio de esta semana, el índice Goldman Sachs TMT AI ha subido un 42% en 2026, casi 4 veces más que la rentabilidad del S&P 500. Como resultado, el índice, excluyendo las acciones de IA, solo había subido un 3,5% en lo que va de año, manteniéndose prácticamente sin cambios desde el inicio de la guerra con Irán el 27 de febrero.
Al mismo tiempo, el índice UBS Winners de IA ha subido casi un 50%. Esto se produce después de que las acciones de inteligencia artificial hayan registrado 11 cierres récord para el S&P 500 solo en mayo, impulsando la rentabilidad de todo el índice.
Eso sí, pese a que en estos momentos el mercado no deja de batir máximos, más de la mitad de los valores del S&P 500 cotizan por debajo de su media móvil de 100 días.
