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Anthropic cree que la inteligencia artificial (IA) transformará la economía mundial de manera más profunda que la industrialización, la electricidad o Internet. Así lo asegura en el folleto de salida a bolsa del que se hace eco Reuters, si bien la compañía también advierte a los inversores de que sus modelos de IA representan un “riesgo catastrófico o existencial para la humanidad”.
La empresa, que se prepara para una muy esperada salida a bolsa, dedica más de un tercio de la documentación de su oferta pública inicial (IPO por sus siglas en inglés)—unas 80 de las 261 páginas— a exponer los riesgos potenciales de la tecnología que desarrolla y para la cual busca inversión. En cambio, utilizó solo 48 páginas para hablar de su negocio propiamente dicho.
Anthropic, fundada hace cinco años y conocida por su modelo de lenguaje Claude, advierte de que la IA puede presentar “comportamientos de autopreservación”, incluida la capacidad de “resistirse a ser apagada”, “ocultar o manipular información” y llevar a cabo acciones “similares al chantaje”, de acuerdo con la información de Reuters.
El CEO, Dario Amodei, ha instado en las últimas semanas a la comunidad mundial de IA a ralentizar el lanzamiento de nuevas capacidades para abordar estas inquietudes. No obstante, la semana pasada Anthropic lanzó su nuevo modelo Opus 5.5 para contrarrestar el impulso de OpenAI tras la presentación de GPT-6 Astra.
La compañía también reconoce que su base de clientes es extremadamente reducida: casi una cuarta parte de sus ingresos del año pasado provino de solo dos clientes, con los que no tiene contratos a largo plazo.
Anthropic aspira a una valoración de 2 billones
Más en lo que se refiere a las cifras de negocio propiamente dichas, Anthropic aspira a alcanzar una valoración de 2 billones de dólares en su salida a Bolsa. El folleto informativo detalla el fuerte crecimiento de la empresa durante el último año, con unos ingresos que se multiplicaron por doce en 2025 hasta alcanzar casi 4.600 millones de dólares. Eso sí, registró pérdidas operativas superiores a los 8.000 millones de dólares —excluyendo las amortizaciones de diversos pasivos vinculados principalmente a rondas de financiación anteriores—. La pérdida neta fue de 42.000 millones de dólares en 2025.
Asimismo, planea invertir 518.000 millones de dólares en servicios en la nube, capacidad de cómputo y otras infraestructuras durante el próximo año, según Reuters.
Estos datos “no aportan demasiada novedad”, señalan los analistas de Bankinter, pero “vienen a confirmar la información que se ha ido filtrando a lo largo del año, ahora de forma concreta y auditada”. “El crecimiento en ingresos sigue siendo fuerte, pero el gran coste de computación dificulta la rentabilidad en este tipo de empresas”.
A una valoración de 2 billones de dólares, con unos ingresos estimados de 65.000 millones de dólares, estaríamos hablando de un múltiplo de 30,8x ventas, algo exigente si lo comparamos con NVIDIA, que cotiza a 13,6x ventas, con crecimiento del BPA del +90% y márgenes EBITDA por encima del 60%, apuntan los expertos. También en comparación con las 7 magníficas, que cotizan de media por debajo de las 10x ventas, aunque “parece más razonable” que las 100x ventas a las que salió a cotizar SpaceX.
Todo parece indicar que la salida a Bolsa finalmente se va a retrasar a noviembre, para ir a la ronda con inversores con los resultados del tercer trimestre ya presentados, donde esperan obtener un beneficio operativo positivo, creen los expertos de Bankinter.
