Añadir Estrategias de Inversión en Google
Durante 2025, Alphabet-A era considerada la historia de éxito en torno a la inteligencia artificial o IA. Gracias a ello su valor en bolsa creció un 150% hasta alcanzar un máximo el pasado 13 de mayo. Tras lo cual sus acciones iniciaron una corrección del 15% que le ha hecho perder 692.000 millones de dólares en capitalización de mercado debido a las dudas sobre el auge de la IA, según Carmen Reinicke en Yahoo Finance.
La raíz de la caída de las acciones reside en la repentina inestabilidad de Alphabet en la carrera de la IA, debido a su fuerte inversión en infraestructura para el desarrollo tecnológico y al retraso en el lanzamiento de su nuevo modelo de IA Gemini, factores que afectan la confianza de los inversores.
Además, está el tema del personal
Hace unos meses, Google perdió a dos de sus principales empleados, quienes se unieron a Anthropic PBC y OpenAI. A principios de este mes, Jeff Dean, pieza clave en la estrategia de IA de Google, se marchó para fundar una startup, llevándose consigo a varios compañeros de alto perfil. Asimismo, Demis Hassabis renunció a su cargo como director ejecutivo del laboratorio de investigación de IA Google DeepMind, asumiendo un nuevo puesto como presidente. Estos movimientos provocaron una caída del 4% en las acciones de Alphabet el 5 de agosto, lo que supuso una pérdida de 186.000 millones de dólares en valor de mercado en una sola sesión.
"Se ha producido una fuga de cerebros", afirmó Angelo Zino, vicepresidente sénior y director de tecnología de CFRA. "Esto sí que supone cierto riesgo, porque es el sector del mercado que todo el mundo está observando en este momento, ¿verdad? La cuestión es, ya sabes, ¿se puede monetizar la IA?"
Por supuesto, Alphabet no es la única empresa que se enfrenta a la carrera por el talento entre las grandes tecnológicas. El año pasado, Meta Platforms fichó a Ruoming Pang de Apple, donde dirigía el equipo de modelos de IA del fabricante del iPhone, con un paquete de compensación plurianual de 200 millones de dólares, y luego incorporó a un par de sus colaboradores más importantes.
Por esas fechas, el director ejecutivo de OpenAI, Sam Altman, se quejó de que Meta ofrecía a sus empleados bonos de contratación de hasta 100 millones de dólares para unirse a su equipo de IA de alto nivel. Mientras tanto, OpenAI ha atraído a más de 400 empleados de Apple con sueldos elevados y generosas ofertas de opciones sobre acciones. Y Apple ha demandado a OpenAI por robo de secretos comerciales.
En Alphabet, sin embargo, las cuestiones de rotación de personal son solo la punta del iceberg. Sus preocupaciones más inmediatas giran en torno a los retrasos en el desarrollo de su modelo de IA más potente, Gemini 3.5 Pro debido a las mejoras que la compañía está implementando, especialmente en sus capacidades de codificación. Un área en la que Alphabet ya se considera rezagada con respecto a Anthropic y OpenAI. Hace dos semanas, Google lanzó un nuevo modelo Gemini 3.7 Flash, pero no ofreció ninguna actualización sobre el calendario de Gemini 3.5 Pro.
"Si eres un líder en IA, tienes un modelo de vanguardia y el mercado te otorga una prima de múltiplo determinada, que es lo que se observaba en las acciones durante los últimos nueve a doce meses, aunque esta prima se ha reducido ligeramente", afirmó Divyaunsh Divatia, analista de Janus Henderson.
Razones para el optimismo
Alphabet, sin embargo, afirma que el progreso avanza rápidamente.
"Nuestro impulso en IA y la velocidad de lanzamiento de actualizaciones están en su punto más alto. Estamos implementando actualizaciones de modelos con pocas semanas de diferencia, y Gemini 3.7 Flash se ha convertido en nuestro modelo de mayor crecimiento hasta la fecha, mientras que Gemma ha superado los mil millones de descargas", declaró un portavoz de Google.
El optimismo en torno al negocio de IA de Alphabet se debe al éxito de sus chips de unidad de procesamiento tensorial (TPU) y a la enorme capacidad de procesamiento que ha acumulado. Sin embargo, también se enfrenta al escepticismo sobre su inversión tras recaudar 25.000 millones de dólares en una emisión de bonos a principios de agosto con generosos rendimientos.
Alphabet no es la única en esta situación, ya que los inversores presionan cada vez más a los mayores desarrolladores de IA para que demuestren la rentabilidad de su inversión en la construcción de centros de datos de IA. El Nasdaq 100, con un fuerte componente tecnológico, no ha alcanzado un nuevo máximo desde mayo. En este contexto, persisten los temores macroeconómicos derivados de la guerra en Oriente Medio, la guerra comercial entre Estados Unidos y Canadá y la amenaza de un aumento de los tipos de interés en medio de una inflación persistente.
Al menos parte de la rotación de acciones de Alphabet se debe simplemente a la volatilidad normal del mercado. Por ejemplo, Microsoft ha subido más del 25% desde finales de julio, cuando su informe de resultados mostró el mayor crecimiento en la nube en cuatro años. Alphabet, por otro lado, sufrió una caída tras la publicación de sus resultados a finales de julio, ya que los inversores se mostraron reacios a sus elevados gastos de capital y su flujo de caja libre negativo.
"Los gastos de capital van a aumentar significativamente el próximo año", dijo Divatia. "Van a tener un flujo de caja libre negativo, ya han captado acciones y ya están endeudándose mucho. Así que ese es uno de los aspectos que preocupa a muchos inversores: que esta empresa esté generando un flujo de caja libre negativo y financiando esta intensidad de capital, o esta carrera hacia la generación global de ingresos (AGI), mediante el uso de acciones y deuda, lo que genera nerviosismo entre muchos inversores".
Mientras tanto, algunos optimistas ven un lado positivo en el reciente movimiento de talento. Y, a pesar de la reciente caída de las acciones, ha superado al mercado en general y a sus competidores del grupo de los Siete Magníficos en los últimos 12 meses, con una ganancia del 65%.
"Quizás esto sea algo positivo. Tal vez se necesite un nuevo equipo para que Google vuelva al lugar que le corresponde", dijo Daniel Pilling, gestor de cartera de Sands Capital Management, propietaria de las acciones. "Tienen algunos de los mejores chips del mundo, probablemente una de las mayores flotas de computación del mundo, y deberían tener mucho éxito".
Aun así, los inversores esperan que Alphabet siga manteniendo un alto nivel de transparencia en la comunicación de su próxima fase de crecimiento en IA.
"Me interesa menos la persona en concreto y más lo que digan en su próxima conferencia sobre resultados acerca del rendimiento de la IA y cómo se va a traducir realmente en un crecimiento fundamental", dijo Melissa Otto, directora de investigación de tecnología, medios y telecomunicaciones en Visible Alpha. "Es una incógnita".
Alphabet-Acotiza al alza en la tarde del jueves en los 339.98 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos rodean a las últimas dieciséis velas, RSI a la baja en los 43 puntos y las líneas del MACD por debajo y en paralelo del nivel de cero.
El soporte a mediano plazo se encuentra en los 314.91 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría bajistas.
