En directo, bolsa e Ibex 35 | Dow Jones arranca al alza la semana; los valores de IA tiran hacia arriba de S&P 500 y Nasdaq

La inteligencia artificial (IA) ha evolucionado rápidamente de un avance tecnológico a una fuerza económica transformadora, redefiniendo las expectativas de productividad, crecimiento y competitividad en todos los sectores. Al igual que la electricidad, los ferrocarriles o Internet en su momento, la IA está impulsando un cambio estructural que exige importantes inversiones de capital para adaptar la economía a una nueva era. Esto no es una moda pasajera, sino la base de la próxima ola de progreso económico.

Netflix ha refinanciado un préstamo puente de 59 mil millones de dólares para la adquisición de Warner Bros. Discovery.

Esto se produce en un momento en que la oferta monetaria M1 de China ha aumentado hasta los 16,5 billones de dólares, un máximo histórico, representando aproximadamente el 37 % del total.

De cara al 2026, el panorama sigue siendo constructivo. Sin duda, se espera que los hyperscalers sigan aumentando sus niveles sin precedentes de gasto de capital, con más de 1,6 billones de dólares entre 2025 y 2028, mientras que la propia OpenAI se ha comprometido a invertir más de 1,5 billones de dólares en infraestructura de IA.

En las últimas semanas, me ha llamado mucho la atención la cobertura mediática que ha recibido una cuestión concreta: si el entusiasmo de los inversores en torno a la inteligencia artificial está llevando al mercado hacia una burbuja.

En Estados Unidos, las últimas cifras confirman una desaceleración en la creación de empleo y en la inflación, lo que refuerza las expectativas de nuevas bajadas de tipos. Sin embargo, los mercados de renta variable siguen bajo presión debido a las persistentes dudas en torno a la IA. En Europa, los mercados repuntaron brevemente gracias a las noticias sobre el conflicto en Ucrania. En Asia, Japón destacó de forma positiva. La encuesta Tankan de confianza empresarial alcanzó su nivel más alto en cuatro años, a pesar de las tensiones comerciales con Estados Unidos.

NVIDIA ha comunicado a sus clientes chinos que tiene previsto comenzar a enviar sus segundos chips de IA más potentes a China antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar, a mediados de febrero, adelantaba la agencia Reuters.

La compañía tiene previsto satisfacer los pedidos iniciales con las existencias actuales, y se espera que los envíos alcancen un total de entre 5.000 y 10.000 módulos de chips, lo que equivale a entre 40.000 y 80.000 chips de IA H200.

El aumento de la volatilidad del mercado y la incertidumbre geopolítica han puesto en primer plano la Asignación Dinámica de Activos (DAA por sus siglas en inglés) al buscar los planes de pensiones mitigarel riesgo. El enfoque actual de la DAA incluye fondos multiactivos que combinan soluciones activas y pasivas. El papel de los gestores de activos externos como asesores clave y socios estratégicos a largo plazo se ve reforzado en este panorama en constante evolución, lo que les permite orientar mejor a los clientes de pensiones.

Las acciones estadounidenses registraron salidas por valor de 3.600 millones de dólares la semana pasada.

Desde 1950, nunca ha registrado pérdidas tres años consecutivos.

En el listado europeo, cambia Renault, Galp y Lottomatica por GTT, Rubis y Sanofi

Alrededor del 26% de las empresas alemanas espera que su negocio empeore en 2026, según una encuesta del instituto económico Ifo, que muestra que el 59% de las empresas no espera que su situación económica cambie en el próximo año, mientras que el 14,9% espera ver una mejora.

"Las empresas siguen siendo muy prudentes. No se percibe un espíritu de optimismo por ninguna parte", indica Klaus Wohlrabe, jefe de encuestas del Ifo. "Casi ningún sector es realmente optimista respecto a 2026".

Alrededor del 26% de las empresas alemanas espera que su negocio empeore en 2026, según una encuesta del instituto económico Ifo, que muestra que el 59% de las empresas no espera que su situación económica cambie en el próximo año, mientras que el 14,9% espera ver una mejora.

"Las empresas siguen siendo muy prudentes. No se percibe un espíritu de optimismo por ninguna parte", indica Klaus Wohlrabe, jefe de encuestas del Ifo. "Casi ningún sector es realmente optimista respecto a 2026".

Para variar, las relaciones comerciales entre China y la Unión Europea atraviesan un nuevo episodio de tensión. Esta vez, el tema central se sitúa en el sector agroalimentario, después de que Pekín anunciara este lunes la imposición de aranceles elevados a una parte relevante de las exportaciones lácteas europeas.

Un grupo de firmas de capital riesgo liderado por Permira y Warburg Pincus cierra un acuerdo para adquirir al desarrollador de software de inversión y contabilidad Clearwater Analytics Holdings por unos 8.400 millones de dólares, incluida la deuda.

Permira y Warburg Pincus acuerdan privatizar Clearwater por 24,55 dólares la acción en efectivo. El precio de la operación supone una prima del 47% sobre los 16,69 dólares que cotizaban las acciones de Clearwater el 10 de noviembre, antes de las noticias sobre una posible venta.

El acuerdo, anunciado ayer, incluye la participación de varios inversores minoritarios, entre ellos Francisco Partners y Temasek.

Capital Group señala que la deuda emergente en divisa local se ve favorecida por una combinación de rendimientos atractivos en muchas partes del universo emergente, factores técnicos favorables y los ciclos de flexibilización monetaria en curso en determinados mercados.

En los últimos años, muchos bancos centrales emergentes tomaron medidas tempranas para frenar la inflación, a menudo aplicando restricciones antes que los mercados desarrollados. Esta postura proactiva ha dejado los rendimientos reales en niveles históricamente altos, especialmente en Latinoamérica y Sudáfrica, lo que ha creado oportunidades de ingresos atractivas.

El elevado carry no solo proporciona rendimientos estables, sino que también amortigua la volatilidad. Sin embargo, esta ventaja es desigual: mientras que Latinoamérica y algunas partes de CEEMEA ofrecen rendimientos nominales de dos dígitos y tipos reales positivos, varias economías asiáticas —donde la inflación es más baja y los ciclos políticos están más avanzados— ofrecen menos carry, pero mayor estabilidad.

El analista Javier Alfayate destaca la fortaleza del Ibex 35, que encadena máximos históricos y lidera el impulso bursátil europeo gracias al apoyo de sus grandes valores. Pero mientras componentes como BBVA mantiene su subida libre y apunta a los 20 euros por acción, Telefónica continúa en caída y se consolida como uno de los peores valores del índice en 2025. 

El Banco Central Europeo está satisfecho con las perspectivas de inflación en la eurozona, pero está preparado para intervenir de nuevo si es necesario, señala Peter Kazimir, gobernador del Banco Nacional de Eslovaquia y responsable de política monetaria del BCE.

"Es probable que el próximo año plantee nuevos retos a los que tendrán que responder los hogares, las empresas y, de hecho, nuestra política monetaria", indica Kazimir. "Seguimos siendo flexibles y estamos preparados para intervenir en caso de que la evolución futura justifique nuevas medidas", añade.

El oro supera por primera vez la cota de los 4.400 dólares la onza, impulsado por las crecientes expectativas de nuevos recortes de tipos en Estados Unidos y la fuerte demanda de activos refugio.

El oro al contado avanza un 1,65%, hasta los 4.409 dólares por onza.

Los futuros del mineral de hierro de Dalian amplían las ganancias a una quinta sesión ante la escasa oferta de finos de Jimblebar y Jingbao de BHP, mientras que la firme producción de metal caliente de altos hornos en China también serve de apoyo.

El contrato de mineral de hierro de mayo más negociado en la Bolsa de Materias Primas de Dalian subía un 0,58%, hasta 781,5 yuanes (111,01 dólares) la tonelada métrica. El mineral de hierro de referencia para enero de la Bolsa de Singapur bajaba un 0,05%, a 104,65 dólares la tonelada.

El Ibex 35 tiene margen y ganas para seguir subiendo. El analista técnico de Estrategias de Inversión, Álvaro Nieto, pone sobre la mesa los niveles que no debe perder el selectivo español para mantener el rally de Navidad intacto. 

Jornada con pocos cambios del Ibex 35, que pierde algo de impulso pero sigue cerca de sus máximos históricos del pasado viernes. La cercanía de la Navidad se dejará notar probablemente en la actividad del mercado, en un entorno en el que además los inversores empiezan ya a posicionar sus carteras para 2026.

Banco Sabadell refuerza su alianza estratégica con Zurich con el anuncio del lanzamiento de su nueva gama de productos ZENIT.

José Luis Cava analiza la tendencia de oro y plata, así como el momento de Bitcoin, contrario al de las commodities, e intenta descifrar los motivos de tal diferencia.

El temor a una burbuja de la inteligencia artificial o IA ha perseguido a los inversores en los últimos meses y el auge y caída de Oracle es un símbolo de ello.

El Banco de Japón probablemente subirá los tipos de interés tres veces más, hasta el 1,5%, durante el mandato que le queda al gobernador Kazuo Ueda, hasta principios de 2028, declara a Reuters Makoto Sakurai, antiguo miembro del consejo del banco central.

"El Banco de Japón no lo dirá públicamente, pero probablemente considera que el 1,75% es el nivel estimado de tipos neutrales. Una subida al 1,5% se situaría cómodamente por debajo de ese nivel y dejaría al Banco de Japón margen suficiente para recortar los tipos si fuera necesario", indica Sakurai, que mantiene un estrecho contacto con los dirigentes monetarios actuales.

Los precios del oro y la plata han alcanzado nuevos máximos históricos este lunes. El oro sube un 70% en el año, mientras que la plata avanza casi un 130%.

ArcelorMittal piensa en la reconversión y anuncia este lunes una nueva inversión de cuantía en tres proyectos renovables en la India. Mientras, el mercado no se pone de acuerdo sobre su potencial, pero entre lo mejor, la posibilidad de que suba un 18,5% tras ganar más de un 70% en lo que va de año. 

La Autoridad Garante de la Competencia y del Mercado de Italia multa a Apple y a dos de sus divisiones con 98,6 millones de euros por presunto abuso de posición dominante en el mercado de aplicaciones para móviles.

El regulador dijo que el grupo supuestamente violó la normativa europea con la App Store, donde ostenta un "dominio absoluto" en el trato con desarrolladores de terceros. 

China deja sin cambios los tipos de interés de referencia de los préstamos por séptimo mes consecutivo en diciembre, en línea con las expectativas del mercado.

El tipo de interés preferencial a un año se mantiene en el 3,00%, mientras que el tipo de interés preferencial a cinco años permanece en el 3,50%.

El cobre marcaba un récord el lunes, después de que la minera Antofagasta y una fundición china acordaran una tarifa de procesamiento cero para el concentrado de cobre de 2026.

El cobre de referencia a tres meses en la Bolsa de Futuros de Londres avanza y subía un 0,74%, a 11.970 dólares la tonelada, después de haber establecido un récord en 11.996 dólares anteriormente en la sesión. El contrato de cobre más activo de la Bolsa de Futuros de Shanghái cerraba la jornada con una subida del 1,73%, hasta 94.320 yuanes (13.397,92 dólares) por tonelada métrica.

El fondo AQR refuerza su apuesta bajista sobre Indra, pero los analistas fundamentales todavía ven un potencial alcista moderado frente a la cotización actual.

Análisis Técnico de Cellnex. La cotización de Cellnex ha activado recientemente una figura chartista de acumulación en forma de doble suelo. En este sentido, pese a las caídas que se producen en el arranque de la semana seguimos manteniendo una visión positiva de cara a las próximas sesiones. 

Prosegur Cash comunica que concluye su programa de recompra, en el que se han adquirido un total de 11.678.000 acciones, representativas aproximadamente del 0,79% del capital social de la sociedad.

La economía británica creció un 0,1% en el periodo de julio a septiembre de este año, publica la Oficina Nacional de Estadísticas, en línea con su estimación inicial.

El DAX abre con ligeras caídas, sobre los 24.282 puntos, el FT-100 se deja un 0,3%, hasta los 9.858,11 puntos, el CAC 40 pierde un 0,15%, hasta los 8.139 puntos, el EURO STOXX 50 abre en los 5.756 puntos y el FTSE MIB arranca plano en los 44.757 puntos.

La sesión de este lunes comienza con una apertura a la baja y sin una tendencia definida en los mercados europeos, mientras que los futuros estadounidenses y las bolsas asiáticas cotizan al alza en una semana de bajo volumen de negociación, acorde a las fechas en las que estamos. 

Oryzon amplía su cartera de patentes con una decisión favorable en Japón que protege el uso de iadademstat en combinación con inhibidores PD-1/PD-L1, una estrategia en desarrollo clínico para el cáncer de pulmón de células pequeñas.

El IBEX 35 baja un 0,23% hasta los 17.130,50 puntos en la apertura de este lunes. El valor más penalizado es Enagás, que retrocede un 0,95%, mientras que Iberdrola recorta un 0,93%. En el lado de los avances, Grifols sube un 0,68% y ArcelorMittal se anota un 0,55%.

La mayoría de los principales índices asiáticos se mueven en positivo, con un Nikkei japonés que sube un 1,84% hasta los 50.420,50 puntos.

En China, el CSI 300 avanza un 0,95%, por el 0,69% que se anota el SSEC de Shanghai. El Hang Seng de Hong Kong suma un 0,35%.

Por su parte, el Kospi surcoreano gana un 2,12%.

La capitalización bursátil de las cotizadas en España ha alcanzado un nuevo máximo en noviembre de 2025, ascendiendo un 1,55% y situándose en 1,536 billones de euros. En lo que va de año ha avanzado un 24,7% según Bolsas y Mercados Españoles (BME).

Telefónica y los sindicatos UGT, CCOO y Sumados-Fetico firmarán un acuerdo este lunes para llevar a cabo un ERE que afectará a más de 4.500 empleados en siete filiales de la compañía.

S&P Global Ratings ha elevado la perspectiva de Endesa a 'positiva', confirmando sus calificaciones crediticias 'BBB/A-2' tras la decisión sobre Enel. La agencia considera a Endesa una filial esencial de Enel.

Los precios del petróleo suben después de que Estados Unidos interceptara un petrolero en aguas internacionales frente a la costa de Venezuela, lo que aumenta la incertidumbre sobre la oferta.

Los futuros del petróleo Brent sube un 1,1%, a 61,13 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate avanza un 1,05%, a 57,11 dólares.

Los principales índices de Wall Street subieron el viernes, con los valores tecnológicos recuperándose de la caída de principios de semana, mientras que Nike cayó tras las débiles ventas en China, que castigaron sus resultados trimestrales.

El S&P 500 ganó un 0,88%, a 6.834,50 puntos, mientras que el Nasdaq Composite ganó un 1,31%, a 23.307,62 puntos. El Dow Jones subió 180,38 puntos, un 0,38%, a 48.134,89 puntos.

Los futuros del Ibex 35 suben un 0,34% en los 17.162 puntos. Los del DAX alemán suman un 0,06% en los 24.479 puntos. Los futuros del CAC 40 francés se anotan un 0,09% en los 8.161 puntos, y los del Eurostoxx avanzan un 0,01% en los 5.792 puntos.

Hoy no tendremos demasiadas referencias macro, destacando principalmente los tipos de interés en China y el PIB de Reino Unido.

Hasta el cierre europeo, les traemos todas las novedades del mercado. ¡Empezamos!

Desde DPAM señalan que la Inteligencia Artificial atraviesa fases naturales de volatilidad y consolidación, propias de un ciclo estructural de largo plazo. Lejos de interpretarse como una burbuja, el actual contexto ofrece oportunidades selectivas en todo el ecosistema de la IA, desde semiconductores y cloud computing hasta ciberseguridad y energía, apoyadas en valoraciones razonables y crecimiento sostenido de beneficios.

La Bolsa española va camino de uno de los mejores años que se recuerdan, mientras Wall Street sigue cabalgando a lomos de la inteligencia artificial. ¿Podrá mantenerse este ritmo el próximo año?

Amadeus ofrece un potencial alcista de un 20% en el Ibex 35 tras un año en el que se ha quedado rezagado en Bolsa. La compañía pagará dividendo en enero.

Una acción monstruosa es aquella que lidera un sector con una larga trayectoria de crecimiento y rendimiento. Las cuales podríamos mantener en la próxima década. Siendo esta dos grandes firmas muy conocidas: Amazon y Costco.

Sergio Riol Pastor, gestor de patrimonios en EBN Banco, nos explica cómo la entidad ha construido un modelo de gestión basado en la independencia total, la transparencia con el cliente y la toma de decisiones fundamentadas.