- ¿Qué es Gearing?
- ¿Cómo se calcula el gearing?
- ¿Cómo interpretar el gearing?
- Otros conceptos relacionados
¿Qué es Gearing?
Se entiende el concepto de gearing como la autonomía financiera expresada como cociente entre la deuda neta y los fondos propios. Se trata, al mismo tiempo, de un ratio de apalancamiento y una medida utilizada por los inversores para establecer el apalancamiento financiero de una empresa. En este contexto, el apalancamiento es la cantidad de fondos adquiridos mediante préstamos de acreedores - o deuda - en comparación con los fondos adquiridos mediante capital social.
Así las cosas, el Gearing es utilizado para medir el apalancamiento financiero empleado por una empresa. Representa la proporción de financiación de los prestamistas con respecto a la financiación de los accionistas. Denota el nivel de deuda de una empresa como porcentaje de sus fondos propios. Es un ratio de análisis fundamental del nivel de deuda a largo plazo de una empresa en comparación con sus fondos propios. Por ejemplo, un ratio de apalancamiento del 60% implica que las deudas representan el 60% de los fondos propios de la empresa.
Por otro lado, hay que tener en cuenta que el apalancamiento se mide de diversas formas: ratio de endeudamiento, ratio de servicio de la deuda, ratio de fondos propios y la relación entre la deuda y los fondos propios.
En esencia, el ratio de apalancamiento representa el grado de endeudamiento de una empresa. El nivel adecuado de apalancamiento de una empresa depende del sector al que pertenezca y del grado de apalancamiento empleado por sus homólogas. Cada empresa tendrá un nivel distinto.
Por ejemplo, las industrias con grandes y continuas necesidades de activos fijos tienen ratios de apalancamiento altos, mientras que las empresas de industrias cíclicas prefieren ratios de apalancamiento bajos. Esto no es necesariamente una política de gestión financiera conservadora. Las empresas con beneficios de explotación más estables pueden optar con seguridad por niveles de endeudamiento más elevados.
¿Cómo se calcula el gearing?
La forma más habitual de calcular el ratio de apalancamiento es utilizar el ratio deuda- capital, que es la deuda de una empresa dividida por sus fondos propios, que se calculan restando el pasivo total de una empresa de su activo total.
La fórmula del ratio de endeudamiento es la siguiente:
Gearing = deuda a largo plazo + deuda a corto plazo + descubierto bancario / fondos propios.
Este ratio se expresa en forma de porcentaje, que refleja qué parte de los fondos propios existentes de una empresa serían necesarios para pagar su deuda.
¿Cómo interpretar el gearing?
Un ratio de apalancamiento bueno o malo es completamente relativo, ya que se trata de una comparación entre una empresa individual y otras empresas del mismo sector. Sin embargo, hay algunas directrices básicas que pueden utilizarse para identificar los ratios deseables y no deseables:
- Un ratio de apalancamiento alto es cualquiera que supere el 50%.
- Un ratio de apalancamiento bajo es cualquier cosa por debajo del 25%.
- Un ratio de apalancamiento óptimo se sitúa entre el 25% y el 50%.
Otros conceptos relacionados
- Apalancamiento financiero: Cuando hablamos de apalancamiento financiero estamos hablando de un concepto que define un proceso de endeudamiento para financiar cualquier otro tipo de operación. Vamos a explicarlo un poco mejor: cuando vamos a realizar una operación financiera, pero no queremos o no podemos utilizar nuestros propios fondos en su totalidad, esta se realiza con fondos propios más un préstamo.
- Fondos propios: Capital social más reservas (prima de emisión y beneficios retenidos).
- Deuda a corto plazo: Las deudas a corto plazo se definen como obligaciones de deuda que deben pagarse en los 12 meses siguientes o en el ejercicio fiscal en curso de una empresa. Las deudas a corto plazo también se denominan pasivos corrientes. Pueden verse en la parte del pasivo del balance de una empresa.
- Deuda a largo plazo: La deuda a largo plazo es la que vence en más de un año y suele tratarse de forma diferente a la deuda a corto plazo. Para un emisor, la deuda a largo plazo es un pasivo que debe reembolsarse, mientras que los propietarios de la deuda (por ejemplo, los bonos) la contabilizan como activo.
