Múltiples Curvas Irs en la Crisis de Crédito-liquidez en Madrid

Escuela de Finanzas Aplicadas
Múltiples Curvas Irs en la Crisis de Crédito-liquidez
24 de Noviembre - Madrid - 1025 €

Fecha Inicio:

24 de Noviembre (00:00) al 21 de Septiembre (23:28)

Lugar :

Madrid
C/ Españoleto, 19. Madrid

Duración :

8 horas., 24 de noviembre de 2009 de 10:00 a 14:00 h. y de 16:00 a 20:00 h.

Precio :

1025 €

Dirigido a :

El curso está dirigido a técnicos de entidades financieras relacionados con el análisis de riesgos, el trading y la valoración de instrumentos financieros.

Prepara para :

En este curso se explicará en profundidad la problemática actualmente abierta respecto de la desaparición del paradigma de una única curva IRS y la segmentación del mercado en múltiples curvas, proponiendo posibles marcos para la solución. Para ello: -Se detallarán los estándares de mercado actuales, los instrumentos y la operativa bancaria -Se estudiarán los procesos de calibración de curvas (bootstrapping, stripping) adaptados a los nuevos enfoques -Se revisará la valoración de los instrumentos más básicos, el modelo de Black, y las implicaciones en cuanto a modelos dinámicos de IRS

Ponentes :

Maria R. Nogueiras (Dirección Académica) Unidad de Riesgos de Actividades de Mercado. Área de Inversión y Riesgos. Banesto César Sánchez de Lucas Tesorería y Mercado de Capitales. U.C.A.T. , Análisis Cuantitativo. Banesto Iván Mora Consultor. Tecnología, Información y Finanzas (Afi)

Descripción :

 

Introducción al problema
- Aparición de múltiples curvas en mercado:
- Evidencias históricas
- ¿Y en el futuro?
- Enfoque clásico de valoración vs. nueva situación de mercado.
- Ejemplo fra
- Ejemplo swaps y basis swap.
 
Instrumentos básicos de IRS
- Instrumentos líquidos en el mercado
- Instrumentos que cotizan niveles
- Instrumentos que cotizan (i)liquidez
- Instrumentos que cotizan volatilidades
- Los nuevos actores:
     - EONIA y sus swaps
     - Basis swaps
- Operativa bancaria y cotización
- Niveles y fijaciones
- Instrumentos de inversión (depos).
 
Enfoque curvas por subyacente
- Para cada una de las curvas:
- Calibración.
- Valoración.
     - Swaps y fras
     - Revisión Black
- Implicación en modelos de valoración de instrumentos derivados (HW, BGM, …).
- Ejercicios:
- Construcción curvas
- Valoración instrumentos
- Inconsistencias de este marco.
 
Enfoque curvas de niveles y única curva de descuentos:
- Para cada una de las curvas:
- Calibración.
- Valoración.
     - Swaps y fras
     - Revisión Black
- Elección de la curva de descuentos.
- Implicación en modelos de valoración de instrumentos derivados (HW, BGM, …).
- Ejercicios:
- Construcción curvas
- Valoración instrumentos
 
Comparación de los enfoques propuestos:
- Inconsistencias teóricas
- Contraste de valoraciones

Archivos :

Multiples curvas IRS Nov 09.pdf

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