Se interpreta como la fluctuación que, por término medio, experimenta la rentabilidad de un activo ante una variación unitaria en la rentabilidad del índice de referencia.

Se calcula como el cociente entre la Covarianza del activo respecto del mercado entre la varianza del mercado:
 
Beta= Cov(Rj, Rm) / Var(Rm)

Siendo;
Rj Rentabilidad del activo
Rm Rentabilidad del índice