Las acciones militares de EE. UU. para destituir al presidente venezolano Maduro sorprendieron durante el pasado fin de semana. Más allá de algunos movimientos marginales en activos más seguros, la respuesta de los mercados ha sido escasa. El precio del petróleo ha bajado. Estados Unidos está claramente interesado en participar activamente en el petróleo venezolano, pero pasará algún tiempo antes de que las vastas reservas del país lleguen a los mercados globales. Las acciones recientes subrayan aún más un alejamiento de las normas políticas de los últimos 70 años.
Anthony Willis, senior economist de Columbia Threadneedle Investments, analiza en su último comentario de mercado del año la situación macroeconómica global y anticipa que 2026 podría ser un ejercicio favorable para el crecimiento económico a nivel mundial
La próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón está prevista para los días 18 y 19 de diciembre. Las recientes declaraciones del gobernador del Banco de Japón sugieren que está sobre la mesa una subida de tipos. La inflación en Japón actualmente se sitúa en torno al 3%, un nivel que contrasta con el inferior al 1% en el que ha permanecido durante gran parte de la última década. Con el tiempo, se espera que ésta tienda hacia el 2%.
Los tipos de interés a nivel global no evolucionan de forma sincronizada. El Banco Central Europeo los mantiene sin cambios y es probable que el Banco de Japón suba los costes de financiación en algún momento. En el Reino Unido, parece probable una bajada de tipos en diciembre, pero las perspectivas de una reducción en Estados Unidos son menos claras.
El gobierno de Estados Unidos parece estar cerca de su reapertura, tras una votación en el Congreso durante el fin de semana que constituye el primer paso hacia ese objetivo. Esta reapertura ofrecería finalmente a la Reserva Federal de EE. UU. mayor claridad sobre los datos económicos y la dirección de la política monetaria, un factor cuya ausencia ha contribuido a frenar la actividad legislativa. Aunque el impacto económico del cierre podría haber sido limitado, los importantes retrasos en los vuelos y el riesgo de suspensión de los cupones de alimentos llevaron la situación a un punto crítico.
El nuevo Plan Quinquenal de China parece que va a seguir su planteamiento actual. Esto implica mantener el crecimiento dentro de un “rango razonable” y garantizar que los ingresos de los hogares sigan creciendo al mismo ritmo. China hará mayor hincapié en el consumo como motor del crecimiento y continuará su impulso hacia la autosuficiencia tecnológica.
Mayor estabilidad en Francia, dado que la marcha atrás en la reforma de las pensiones ha llevado al Partido Socialista a respaldar al Gobierno en una moción de confianza.Queda mucho por hacer, pero estas concesiones podrían ser suficientes para que el presupuesto del próximo año supere el proceso parlamentario.
Anthony Willis, Senior Economist de Columbia Threadneedle Investments, analiza en su comentario de esta semana la situación política en Francia y su implicación para los mercados
El Gobierno de EE. UU. se encuentra paralizado debido a la imposibilidad de alcanzar un acuerdo sobre el presupuesto para el nuevo año fiscal. En consecuencia, 750.000 empleados públicos se encuentran en suspensión temporal, aunque Trump ha sugerido que deberían ser despedidos todos. Desde el punto de vista económico, el impacto de este cierre —que ha ocurrido en numerosas ocasiones— es relativamente limitado. Además, los mercados financieros no parecen verse afectados.
A principios de septiembre, el primer ministro Shigeru Ishiba anunció su intención de dimitir. Este fin de semana se celebrarán las elecciones para elegir un nuevo primer ministro. Hay dos candidatos: Sanae Takaichi, que sería la primera mujer primera ministra de Japón, y Shinjiro Koizumo, actual ministro de Agricultura. Koizumo es el favorito, pero se espera que el resultado sea reñido. Takaichi probablemente sería más intervencionista, y su victoria podría asustar a los mercados, recelosos del aumento de los niveles de deuda. Dada la falta de mayoría parlamentaria del Partido Liberal Democrático, en caso de victoria de Koizumo, sería necesario llegar a acuerdos con otros partidos políticos. Esperamos que esto ocurra.
