La incertidumbre fiscal en Francia, el escrutinio sobre la inversión en IA y la subida del precio del petróleo se combinan para provocar un repunte de la volatilidad en los mercados. El bloqueo político en Francia complica la reducción del déficit, sin perspectivas de una solución inmediata.
Anthony Willis, economista senior de Columbia Threadneedle, hace un análisis sobre por qué el petróleo sigue caro pese a la recuperación del tráfico por Ormuz, y qué implica el riesgo geopolítico y la falta de capacidad de refino para los inversores
Los bancos centrales afrontan un mes de septiembre cargado de reuniones de política monetaria, con los mercados descontando una alta probabilidad de subidas de tipos en varias de las principales economías.
Las acciones estadounidenses se sitúan apenas por debajo de sus máximos históricos y se mantienen sin alteraciones significativas en lo que va de año. Sin embargo, dentro del mercado estamos presenciando una rotación notable. Los grandes valores tecnológicos han registrado ventas y el estilo value ha superado al growth. Las small caps han generado rendimientos considerablemente mejores. ¿Qué ha impulsado estos movimientos? Los inversores están cada vez más preocupados por los retornos generados por el gasto de capital (capex) relacionado con la IA.
La escalada de tensión entre Estados Unidos y Europa por Groenlandia ha abierto un nuevo frente geopolítico con implicaciones que van mucho más allá de los aranceles y el comercio. Anthony Willis, Senior Economist de Columbia Threadneedle Investments, analiza en este nuevo comentario hasta qué punto la amenaza estadounidense es creíble, cómo puede responder la UE y por qué este pulso pone a prueba la solidez de la alianza transatlántica y la estabilidad de los mercados
Las acciones militares de EE. UU. para destituir al presidente venezolano Maduro sorprendieron durante el pasado fin de semana. Más allá de algunos movimientos marginales en activos más seguros, la respuesta de los mercados ha sido escasa. El precio del petróleo ha bajado. Estados Unidos está claramente interesado en participar activamente en el petróleo venezolano, pero pasará algún tiempo antes de que las vastas reservas del país lleguen a los mercados globales. Las acciones recientes subrayan aún más un alejamiento de las normas políticas de los últimos 70 años.
Anthony Willis, senior economist de Columbia Threadneedle Investments, analiza en su último comentario de mercado del año la situación macroeconómica global y anticipa que 2026 podría ser un ejercicio favorable para el crecimiento económico a nivel mundial
La próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón está prevista para los días 18 y 19 de diciembre. Las recientes declaraciones del gobernador del Banco de Japón sugieren que está sobre la mesa una subida de tipos. La inflación en Japón actualmente se sitúa en torno al 3%, un nivel que contrasta con el inferior al 1% en el que ha permanecido durante gran parte de la última década. Con el tiempo, se espera que ésta tienda hacia el 2%.
Los tipos de interés a nivel global no evolucionan de forma sincronizada. El Banco Central Europeo los mantiene sin cambios y es probable que el Banco de Japón suba los costes de financiación en algún momento. En el Reino Unido, parece probable una bajada de tipos en diciembre, pero las perspectivas de una reducción en Estados Unidos son menos claras.
El gobierno de Estados Unidos parece estar cerca de su reapertura, tras una votación en el Congreso durante el fin de semana que constituye el primer paso hacia ese objetivo. Esta reapertura ofrecería finalmente a la Reserva Federal de EE. UU. mayor claridad sobre los datos económicos y la dirección de la política monetaria, un factor cuya ausencia ha contribuido a frenar la actividad legislativa. Aunque el impacto económico del cierre podría haber sido limitado, los importantes retrasos en los vuelos y el riesgo de suspensión de los cupones de alimentos llevaron la situación a un punto crítico.
