En la jornada de ayer, el Eurostoxx hizo una vez más nuevos máximos mensuales (2088), aprovechando el efecto de las medidas de la FED. El dólar continuó su particular calvario, de manera que el EUR/USD también marcó nuevos máximos (casi 1,3750).
Hablemos de políticas monetarias


¿ Por qué esta reacción tan negativa del dólar ? Señores, ha comenzado la "carrera internacional devaluatoria". La medida de comprar deuda propia (monetarización de la deuda se llama técnicamente) la anunció primero el Reino Unido, después Suiza y ahora, por sorpresa, la FED. Esta medida tiene dos objetivos: primero, aliviar las tensiones en los mercados de crédito, y segundo (más importante y la verdadera motivación de los gobiernos), la devaluación de sus monedas, para mejorar la competitividad de sus economías. Una devaluación es siempre referente a otras monedas... por tanto, la competición se ha iniciado, pues ningún gobierno quiere perder competitividad en las exportaciones teniendo una divisa fuerte... UK y USA han tomado (como casi siempre) la delantera... ahora le toca a la UE y a Japón mover ficha. Las devaluaciones tienen un inconveniente:  los estados necesitan ávidamente colocar sus emisiones de deuda, y una divisa débil no ayuda.

En las carreras, siempre hay vencedores y vencidos, y vencen los más fuertes y los más rápidos. Una vez más, los anglosajones se llevarán el premio, pues con estas medidas reactivarán antes sus economías, perjudicando la competitividad de la UE y Japón. El otro beneficiado será el oro, ciertamente.
Después de esta pequeña reflexión, volvamos a nuestros gráficos:

Eurostoxx diario



Ayer hizo máximos, pero cerró casi en mínimos, mala señal. Por eso formó una vela peligrosa, medio doji, medio estrella fugaz, que en zona de resistencia puede suponer una figura de vuelta, de confirmarse hoy mediante otra vela negra. Por tanto, la sesión de hoy es importante. Recordemos el horario de los vencimientos de opciones y futuros:
  • Futuros sobre el EuroStoxx: 12:00
  • Futuros sobre el Dax: 13:00
  • Futuros Mini Nasdaq, Mini Russell, Mini S&P, Mini Dow: 15:30
  • Futuros CAC-40: 16:00
  • Futuros sobre el Ibex y Mini-Ibex: 16:45
  • Futuros sobre Acciones de MEFF: 17:35

Hemos señalado 2 escenarios para los próximos dias:

a) Verde: retrocedería hasta la zona de 1960, para consolidar allí y atacar de nuevo la bajista y los máximos de ayer. De superarla, el objetivo inicial de subida sería la zona de 2200.

b) Rojo: la corrección sería más profunda, hasta la zona de 1850. Si este escenario se confirma, podría volver a atacar los mínimos anuales.

Por tanto, es lógica (y necesaria) una corrección en este momento, para descargar sobrecompra. La semana que viene la contínua pregunta será: ¿ en qué nivel se reiniciará el rebote ?

Recordemos que a partir del hoy a las 12h usaremos el futuro de vencimiento Junio, con lo cual tendremos que ajustar todos los niveles (en este momento el vencimiento de Junio cotiza 70 puntos por debajo del de Marzo).

Estrategia semanal

Ayer nos saltó el stop de protección en 2050, en el precio de apertura, con lo que la operativa cerró sin ganancias ni pérdidas, gracias a que bajamos el stop (el inicial en 2085 también nos hubiera saltado). El lunes plantearemos una nueva estrategia, una vez que pasen los vencimientos de hoy, por las ditorsiones que pueden causar.

Análisis realizado por