Consultorio de bolsa

Hola Francisco,
Las primeras voces hablaron de un precio máximo de 4.000 millones de euros. Finalmente, sale a bolsa por 2.378 millones de euros.
En 2010 DIA ganó 117 millones de euros. Este año las perspectivas son 89,7 millones de euros de beneficio neto y para el 2013 el beneficio neto estimado son 204,8 sobre una facturación de 11.943 millones de euros.
Es decir, una empresa con un margen sobre beneficio del 1,7% sobre ventas no tiene una ventaja competitiva duradera. Además, el PER cumpliendo previsiones, es de 11, 65 veces, con un incremento en la facturación anual del 5%. El PER actual, con los 89,7 millones previstos de beneficio significa un PER 26.
Para que te hagas una idea, Inditex vende 12.527 millones de € un poco más y gana 1.732 millones de euros. El PER de Inditex está alrededor de 20 veces.
Resumiendo, no miraría el Per actual, me fijaría en las propias perspectivas de la compañía. Piense que la propia empresa siempre tiene una visión optimista de las circunstancias, por lo tanto, pensar en un PER 10 es mucho pensar. Una empresa con márgenes tan pequeños, significa que a poco que apreté la crisis o que no controlen bien los costes, los beneficios se pueden desplomar y ser muy volátiles, que de hecho lo son.
Te diría que no es una empresa excelente ni un monopolio, como podría ser loterías del estado, por ejemplo. El precio es correcto sin ser un regalo. Al final, como el precio pagado determina la tasa de rentabilidad, creo que hay mejores alternativas en el mercado.
Saludos