Consultorio de bolsa

Hola Antonio, gracias a ti por preguntar! Desde Deutsche Bank tenemos una recomendacion de comprar en IAG con precio objetivo de 310p /acc basados en su atractiva valoracion (5x EBITDA en 2012) y potencial de crecimiento en resultados ( 24% en BPA del 2011 y del 105% en 2012) consecuencia de las sinergias a desarrollar con la integacion y optimizacion de flotas de ambas aerolineas (y de hecho solo consideramos el 70% de las sinergias anunciadas en nuestros resultados estimados y valoracion). No obstante, con la escalada del precio del crudo, el sector de aerolineas no es un buen sector para invertir dado el impacto del keroseno en sus cuentas. Pero tambien puede convertirse en una oportunidad el dia que el rieso geopolitico de Oriente Medio desaparezca. Sobre Repsol, decirte que nos gusta muchisimo la compania (Comprar) gracias a su reciente valoracion de los activos en Brazil (con Sinopec; valorados en 10.5bn eur) y el continuo newsflow positivo en su division de upstream en otros países. Tambien pensamos que la situacion accionarial ofrece mas posibilidades de lo que descuenta el mercado, pues cualquier operacion de corporate puede reflejar el fuerte implicito y estrategico de los activos de downstream en España, Argentina y Peru.