Consultorio de bolsa

Buenos días Irene. Efectivamente, es probable que los tipos permanezcan bajos mucho tiempo, lo que no excluya que vuelvan a subir durante este tiempo, pero de forma muy paulatina. Ante este escenario, creemos que invertir en renta fija va a ser cada vez más difícil. O bien hay que irse a activos de más duración con el riesgo de que en cuanto acaben subiendo los tipos se deprecien los bonos que tienes en tu cartera, o bien hay que irse a activos con duraciones bajas, pero con cupones más altos para compensar la menor ganancia por el lado de los tipos. Algunos fondos de renta fija periférica todavía ofrecen rentabilidades interesantes, invirtiendo en deuda de empresas o de gobierno, porque el diferencial con respeto al bono alemán tiene todavía margen para estrecharse. Pero cuando este margen empiece a ser más pequeño, entonces habrá que ir hacia otro tipo de producto, para poder conseguir la misma rentabilidad (3-4%) con una volatilidad muy baja. Los fondos de retorno absoluto son efectivamente una alternativa interesante. Algunos nombres son: BNY Mellon Absolute Return Equity EUR R Hdg (IE00B3T5WH77 ) , BNY Mellon Absolute Return Bond Eur R (IE00B6VXJV34). Otra alternativa son los fondos de renta fija flexible global, capaces de moverse rápidamente entre los distintos activos de renta fija, en busca de las mejores oportunidades, y con posibilidad de ponerse corto de duración. Algunos nombres son: M&G Optimal Income (GB00B1VMCY93) o Carmignac Capital Plus. También nos parecen interesantes los fondos Convertibles como el UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR (FR0010644674).