Consultorio de bolsa

Estimado Martín,

Lo primero no es pensar en rentabilidad sino pensar en riesgo. Estoy completamente de acuerdo con usted en que la renta fija europea está próxima a agotarse y, por lo tanto, parece correcto en pensar en alternativas. Esas alternativas deben encajar, si o si, en su perfil. No se puede cambiar Europa por emergentes y pensar que como ambos son de renta fija, el riesgo no cambia.

Yo sería más partidario de buscar fondos de renta fija global flexible y, además, de hacer un ejercicio de mentalización para convencerse de que los rendimientos ofrecidos por la renta fija, no son repetibles en el corto plazo. En una Europa con los tipos de interés al 0% y la inflación próxima a esa cifra, no se pueden esperar rentabilidades elevadas.

Dicho esto, tanto el fondo de Morgan Stanley como el de Pioneer que comenta, me parecen adecuados, a los que añadiría el Templeton Global Bond, el M&G Optimal Income y el Loomis Sayles Multisector Income Fund.