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FONDOS DE INVERSIÓN

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Alberto Loza

1 Por: Rogvi

Buenos días Alberto. ¿Que opinión le merecen los siguientes fondos de cara a lo que resta de año?.DEUTSCHE INV.CONVERT.NC (LU0179220255), B.Rock Strategic Funds European Opportunit.(LU0418790928, JPM Europe Small Cap D (acc), RV Europa Cap. Pequeña LU0117859560 y Invesco Pan European High Income E Ac., Mixtos Defensivos EUR LU0243957742. saludos y gracias.
Hola a todos, encantado de estar de nuevo con todos ustedes en un nuevo encuentro digital. Observarán que desde mi última intervención he cambiado de trabajo, a veces surgen oportunidades que uno no puede dejar pasar.
Contestando a la pregunta. Me parece que pensar en la evolución de una serie de fondos de inversión en un plazo tan corto no parece lo más correcto. Es más apropiado intentar acertar en la evolución en los próximos 12 o 18 meses.

En cualquier caso mi opinión es la siguiente:
Fondo de convertibles de Deutsche, mercado interesante para esa clase de activos. Si su perfil le permite tener un porcentaje del 10-15% de su cartera en convertibles, hágalo. En ese caso, este fondo es muy buena opción. Mire También el Ferox Salar.
BSF European Opportunity, buen fondo de renta variable europea. La evolución debería ser positiva en los próximos meses-trimestres.
JPM Europe Small Cap, como todos los fondos de Small Cap europeas, ha sufrido bastante desde comienzos de abril. Lo mantendría en cartera pues debería recuperarse parte del diferencial perdido con las blue chips.
Invesco Pan European High Income. Buen fondo mixto flexible, mejor aún si lo combinas con algún otro (Nordea Stable Return o M&G Dynamic Allocation, por ejemplo).

2 Por: Martin2

Buenos días. No sé si las rentabilidades de los bonos europeos pueden bajar mucho más por lo que quizás haya que ir traspasando los fondos que invierten en estos bonos a otros que lo hagan en RF Emergente y en RF Flexible. Ante esta situación, y de cara a futuro, qué tres fondos crees que podrían ser indicados para poder cubrir adecuadamente la parte de RF de mi cartera ? Qué te parecen estos tres : MORGAN STANLEY STRATEGIC BOND ( RF Flexible EUR ) ; PIONEER STRATEGIC INCOME ( RF Flexible USD ) y PIONEER EMERGING MARKETS BOND ( RF Global Emergente). Muchas gracias.



Estimado Martín,

Lo primero no es pensar en rentabilidad sino pensar en riesgo. Estoy completamente de acuerdo con usted en que la renta fija europea está próxima a agotarse y, por lo tanto, parece correcto en pensar en alternativas. Esas alternativas deben encajar, si o si, en su perfil. No se puede cambiar Europa por emergentes y pensar que como ambos son de renta fija, el riesgo no cambia.

Yo sería más partidario de buscar fondos de renta fija global flexible y, además, de hacer un ejercicio de mentalización para convencerse de que los rendimientos ofrecidos por la renta fija, no son repetibles en el corto plazo. En una Europa con los tipos de interés al 0% y la inflación próxima a esa cifra, no se pueden esperar rentabilidades elevadas.

Dicho esto, tanto el fondo de Morgan Stanley como el de Pioneer que comenta, me parecen adecuados, a los que añadiría el Templeton Global Bond, el M&G Optimal Income y el Loomis Sayles Multisector Income Fund.

3 Por: Jeronimo

Hola Alberto. Tengo en cartera el Alken European Opportunities, como fondo de RV Europea. Querría incorporar otro fondo, también de RV Europea, dada la posibilidad de que sea este activo el que más recorrido pueda tener. He pensado en invertir en el Alken Small Cap Europe. Qué opinión te merece invertir en pequeñas compañías y en este fondo en concreto ? Sería ya el momento de hacer la inversión o puede seguir la actual corrección ? Un saludo.
Buenos días Jerónimo y muchas gracias por su pregunta.

Aquí plantea varias cosas. Otro fondo. Qué sea de Small Caps o no. Y si el correcto puede ser ese fondo. Empiezo por el final. Ese fondo no puede ser. Desde finales de 2013 ese fondo tiene un hard close que le hace estar totalmente cerrado a nuevas suscripciones.

Small caps si o no? Yo prefiero fondos flexibles que sean capaces de incluir en sus carteras compañías de cualquier capitalización que irnos a un fondo de small caps. Eso no es posible si se elige un fondo de tamaño muy, muy grande, pero hay opciones.

Lo más importante es buscar algún fondo de renta variable europea que combine bien con el que tienes. Por ejemplo una opción puede ser el MFS Meridian Europen Value. Diferente filosofía de inversión. Combinados son un gran equipo.

4 Por: VICENTE MANUEL PORTA BORT

Buenos tardes Sr. Loza. Un 10% de mi cartera la tengo invertida en el Fondo Fidelity Funds - European High Yield E.Acc.EUR. y veo que en general el High Yield tiene poco potencial a fecha de hoy, mi idea es traspasarlo a un fondo de Renta Fija Emergente. Mi perfil es de muy arriesgado y querría que me dijera tres fondos que a fecha de hoy tengan recorrido. Muchas gracias.


Si quiere tres fondos arriesgados de renta fija emergente, entendiendo que su perfil se lo puede permitir, eche un vistazo a estos tres:
BNY Mellon Emerging Market Debt Local Currency.
Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies.
JPMorgan Emerging Markets Local Currency Debt.

5 Por: Evam44

Hola Alberto. Estoy en liquidez en un 20%, y el resto lo tengo en los siguientes fondos y me gustaría saber su opinión. 16.5% M&G Optimal Income Fund Euro, 8% Invesco Pan European High Income , 4% BNY Mellon Absolute Return Equity EUR, 6% UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR, 7% M&G Dynamic Allocation A EUR Acc , 5% Morgan Diversified Alpha Plus A Acc, 15% Fondo ING naranaja Dinamico, 4% BK Mixto Renta Fija flexible, 4% Fidelity Iberia, 6% BGF European Opportunities Extension Strategies E2 y 6% Gesconsult Renta Fija flexible FI . ¿Qué opina de los fondos y que cambios haría?. Se que tal vez son demasiados, ¿Cuáles cambiaría?. Tengo 44 años, perfil moderado y para medio-largo plazo. Muchas gracias por su ayuda.
En cuanto a la adecuación de su cartera a su perfil de riesgo, me parece que es correcta. El tipo de activos y los porcentajes en cada uno de ellos, son coherentes con su perfil moderado.
Si que opino que el número de fondos en cartera es excesivo. Siempre hay que tener en cuenta que el volumen de la cartera es importante a la hora de decidir en cuantos fondos se invierte. En general, a mayor patrimonio, más fondos. También hay que tener en cuenta las características de cada inversor. Los hay que prefieren una cartera más corta y estable y, otros son más inquietos y quieren tener más activos en cartera para seguirlos, etc.
Yo reduciría algunos. Quitaría el fondo de Bankinter y el de ING y con ello incrementaría el Invesco y el M&G Dynamic Allocation. Además me pensaría seriamente deshacer el Fidelity Iberia e Incorporar el saldo al BGF. No por un problema de rentabilidad sino por coherencia en la cartera. No tantos fondos pequeños y mejor uno más global y más grande.

Lo demás me parece muy correcto.

6 Por: Juan Tena

Hola.
Soy un inversor de 45 años con un perfil al riesgo tolerante. Quisiera que me diera su opinión de la cartera que tengo para afrontar el 2015 y si considera que es necesario realizar algún cambio:

BL-Equities Dividend B Acc (LU0309191657): 5%
M&G Global Dividend EUR A (GB00B39R2S49): 9%
Invesco Pan European High Income Fund (LU0243957742): 9%
M&G Optimal Income (GB00B1VMCY93): 23%
Renta 4 Wertefinder (ES0173323009): 11%
RENTA 4 NEXUS (ES0173268006):11%
Vontobel Fund EUR Corporate Bond (LU0153585996): 5%
Invesco European Bond Fund (LU0115144304): 5%
RENTA 4 PEGASUS (ES0173321003): 18%
Renta 4 Monetario (ES0128520006): 5%

Muchas gracias y un saludo
Juan
Estimado Sr. Tena.

La cartera que me plantea es, ciertamente, para un cliente que sea capaz de aceptar un riesgo importante y que, además, no tenga prisa en utilizar el dinero.

Lo primero que le señalaría es algo evidente, el peso de los fondos de Renta4 es mucho mayor de lo razonable. Representa un 45% de su cartera, algo a todas luces desproporcionado. Debería plantearse seriamente no depender tanto de una entidad.
Los fondos en si mismos son todos ellos muy buenos. Yo uniría el Vontobel Con el Invesco de renta fija, dejando uno solo de ellos dos con el 10% de la cartera (por simplificar y que sea más fácil el seguimiento).

El resto lo dicho, reducir de manera importante R$ y distribuirlo entre los demás fondos de esos perfiles de la cartera.

Un saludo.

7 Por: Miguel Fernandez004

Buenos días Alberto,mi pregunta es la siguiente,en mi cartera de fondos en la parte de RF,esta compuesta por carmignac segurite,dws invest euro bonds,schroder isf euro bonds,y robeco high yield bonds,cual de ellos quitaría de la cartera y cual serian los sustitutos,gracias por su respuesta y reciba un cordial saludo.
Dejaría el Carmignac Securité y quitaría el resto. Los pasaría al Templeton Global bond y al BGF Fixed Income Global Opportunities. De esa forma su cartera estará más equilibrada.

8 Por: Jesus001

Estimado Alberto. ¿Qué ventajas y desventajas tiene el hecho de cubrir la parte de renta variable de una cartera mediante fondos de renta fija convertible? Gracias.
Los fondos de bonos convertibles no están pensados como cobertura de carteras de renta variable. Su función, muy importante, es la de proporcionarnos un rendimiento de bono con la opción de que las acciones se comporten mejor de lo esperado y nos aprovechemos de esa subida. Lo mejor de los dos mundos. Si baja la bolsa lo que tengo son bonos, con sus correspondientes cupones y, si sube, convierto a acciones.
Es muy importante, a la hora de elegir un fondo de bonos convertibles, conocer la estrategia del gestor. Compra bonos buenos y si suena la flauta en bolsa pues mejor? o compra bonos de compañías no muy buenas pero que pueden subir en bolsa? Parece lo mismo, pero en absoluto lo es.

Yo recomendarçia comprar el Ferox Salar o el Generalli Euro Covered Bonds.

9 Por: jose baena janini

Buenos días Alberto,tengo un dinero que no necesito utilizar aunque si me podría hacer falta en cualquier momento(por ejemplo una compra) y me han recomendado Santander renta fija clase B.¿que opina usted de este fondo.Me podría recomendar otros.Gracias
Si necesita tener el dinero disponible, debería de invertirlo en un producto super-seguro, que no le de ningún susto y que le proteja el capital invertido.

Lamentablemente, con esas limitaciones, su rendimiento va a ser prácticamente nulo pero, sintiéndolo mucho, es lo que hay en estos momentos.

Siendo consciente de eso, el fondo que le proponen es adecuado.

10 Por: Armadilla

Buenos días, Alberto
Qué distribución de fondos aconseja a un inversor de 60 años, con 200.000 euros, que no prevee necesitar en 10 años. Cree conveniente utilizar fondos mixtos flexibles tipo Renta 4 Pegasus, cartesio Y,... Gracias anticipadas y saludos
La respuesta es parecida a la anterior:

Templeton Global Bond: 30.000€
Loomis Sayles Multisector Income:30.000€
M&G Dynamic Allocation: 20.000€
Nordea 1 Stable Return: 20.000€

Es para un cliente moderado y a largo plazo. Aúna rentabilidad adecuada con riesgo controlado.

Esto ha sido todo por hoy. Por una vez he conseguido contestar a todos. Como siempre, os dejo mi mail por si os surgen nuevas consultas en las que pueda ayudarles. alberto.loza@nervion-av.com Espero que les haya resultado de utilidad y hasta la próxima.


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