Los mercados siguen moviéndose al ritmo de una respiración contenida, marcada principalmente por el petróleo Brent, convertido en termómetro y detonante de buena parte de las tensiones económicas del año. El crudo continúa siendo uno de los grandes protagonistas tras más de diez semanas de conflicto entre Irán y Estados Unidos. Pese a las recientes correcciones, el precio se mantiene cerca de los 100 dólares por barril, acumulando fuertes subidas en el año impulsadas por el miedo a interrupciones en el suministro energético. En este contexto, analistas como los de iBroker subrayan que Estados Unidos parte con ventaja gracias a su elevada capacidad de producción y al dinamismo de sus empresas, mientras Europa queda más expuesta a los vaivenes del crudo. El impacto de esta tensión energética no se queda en el mercado de materias primas. Los expertos advierten de que unos precios del petróleo elevados durante más tiempo podrían alimentar la inflación, retrasar las bajadas de tipos de interés y afectar especialmente a Europa por su dependencia energética. Firmas como Barclays anticipan un mercado todavía tensionado en el corto plazo, aunque con una tendencia a la moderación progresiva hacia finales de año. En bolsa, la recomendación dominante pasa por centrarse en compañías capaces de generar caja y trasladar costes en un entorno de alta volatilidad.

Esa volatilidad convive, sin embargo, con un comportamiento sorprendentemente robusto de los mercados de renta variable. El analista Roberto Moro destaca que la bolsa estadounidense continúa en máximos y con gran fortaleza, mientras Europa mantiene un tono más lateral y el mercado español ofrece un perfil menos atractivo desde el punto de vista técnico. Dentro del Ibex 35, solo ACS sobresale con claridad, con posibilidades de mejora si confirma su recuperación. En paralelo, las oportunidades se desplazan hacia valores concretos y sectores muy definidos. Moro señala mayor potencial en Europa y, sobre todo, en Estados Unidos, con especial énfasis en tecnología e inteligencia artificial. En ese mapa destacan compañías como Apple, Oracle, Cisco Systems o Intel, mientras que en Europa aparecen nombres como Merck Group, Infineon Technologies o LVMH. Todo ello en un entorno en el que la renta fija muestra debilidad frente a la renta variable, con riesgos inflacionistas que el mercado parece, por ahora, estar descontando con cierta ligereza.

En ese mismo tablero financiero, la agencia Fitch Ratings ha protagonizado uno de los movimientos más relevantes de las últimas semanas al mejorar el rating de varias entidades financieras españolas. Bancos como Banco Santander, BBVA, CaixaBank o Banco Sabadell han visto reforzada su calificación, una decisión que refuerza la percepción de solvencia del sector bancario español y aporta un respaldo adicional en un entorno aún incierto.

Mientras tanto, dentro del propio mercado español, la búsqueda de valor se desplaza hacia compañías con mejor comportamiento relativo. Y aquí encontramos varias joyas del Mercado Continuo que baten al Ibex 35. En este apartado, destacan empresas como Grenergy Renovables o Arima Real Estate, junto a otras con estructuras técnicas sólidas. En paralelo, valores como Renta 4 Banco o Melia Hotels International se mantienen en el radar de los analistas por su capacidad de sostener tendencias alcistas consistentes.

Esa misma lectura técnica se amplía a otros dos valores del Ibex 35 y uno del Mercado Continuo que comparten una “tendencia alcista de libro”, según los expertos: Banco Santander, Sacyr y Melia Hotels International. Todas ellas muestran máximos y mínimos crecientes y una estructura de fondo que sugiere continuidad, apoyadas en factores fundamentales como la mejora de resultados, la estabilidad de ingresos o la diversificación geográfica.

Por otro lado, en el caso concreto de Banco Sabadell, el banco inicia una nueva etapa tras la venta de TSB a Banco Santander, una operación que simplifica su estructura y refuerza su capacidad de retribuir al accionista. Con beneficios de 347 millones de euros en el primer trimestre de 2026 y previsiones de una rentabilidad creciente, la entidad mantiene el foco en el mercado español mientras los analistas siguen viendo recorrido adicional en su cotización.

Fuera del ámbito estrictamente bursátil, el mercado inmobiliario español comienza también a dar señales de cambio. Plataformas como Idealista y Fotocasa detectan una moderación en algunas zonas, mientras bancos como BBVA o Bankinter endurecen condiciones hipotecarias. Todo ello apunta a una posible estabilización tras años de fuertes subidas, aunque la demanda estructural sigue siendo sólida.

En este contexto de ajustes y oportunidades, emergen también nuevas fórmulas de inversión. SEGO Real Estate ha lanzado una operación participativa en una vivienda de lujo en Nueva Andalucía, Marbella, con una rentabilidad estimada del 18% y entrada desde 500 euros, reflejando el creciente interés por modelos alternativos de financiación.

El conjunto de todas estas piezas —energía, bancos, tecnología, vivienda y geopolítica— dibuja un mercado en tensión constante, pero lejos del estancamiento. La clave, según los analistas, sigue estando en la selección: activos con capacidad de generar caja, sectores estructuralmente ganadores y compañías capaces de resistir un entorno donde la incertidumbre no desaparece, pero tampoco detiene la marcha de los mercados.

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