Home Análisis Bolsa y Mercados Informes "Los resultados de Tubacex confirman su buena marcha"

"Los resultados de Tubacex confirman su buena marcha"

El factor fundamental de las caídas en Estados Unidos – que son las que explican las caídas de hoy en Europa- “sigue siendo todo lo relacionado con la crisis de crédito” advierte Nicolás Lopez, director de análisis de MG Valores. Los resultados empresariales en EEUU “están siendo más flojos de lo esperado pero casi en su totalidad ese retroceso se debe a todas las provisiones que se están dotando en el sector financiero”, como consecuencia de la crisis hipotecaria. No obstante, el experto de MG Valores asegura que “el resto de la economía sigue funcionando bien” aunque los temores de una posible inducción en una desaceleración económica “es el principal temor de los mercados”.

08-11-2007, 10:18:00

Nicolás López. Director de análisis de MG Valores

En nuestro país, avalancha de resultados empresariales “que están siendo bastante positivos” advierte López pues “salvo Repsol, con caída de sus benéficos como consecuencia del descenso en los márgenes de refino, se han publicado buenas cifras”. En este sentido, del director de análisis mira haciaTubacex porque “está teniendo un año récord en beneficios, resultados del 30-40% de explotación, cartera de pedidos récord y unas expectativas muy positivas”. Hemos entrado en un ciclo en el que la demanda de petróleo y el negocio petroquímico –al que vende sus tubos de acero inoxidable – “se mantendrá bastante fuerte”. Por lo que es una compañía “que nos gusta y sus resultados no hacen sino confirmar su buena marcha”.En el lado de los recortes, sin embargo se colocan las compañías del sector de la construcción. Este negocio “tiene por delante un escenario más complicado y, aunque en España el inevitable ajuste la construcción acaba de empezar, es cierto que las compañías ya lo han adelantado desde los máximos de la primavera” sentencia López. Sin embargo deja claro que “una cosa es que las cotizaciones no caigan más y otra es pensar que podemos ver un nuevo ciclo alcista en el precio de las constructoras”. Por ello, el director de MG Valores señala que “todas las constructoras no están en la misma situación” y se fija en

ACS y Acciona “que han hecho inversiones importantes en energía y están teniendo un comportamiento bastante mejor”. Sin embargo, mantiene “infraponderado” al sector.Sobre el estreno de Renta 4

en el parqué el experto se muestra optimista puesto “que es un sector que todavía está en crecimiento”. En España el nivel de dinero que está en depósito comporado con el que está en otros activos financieros “es bastante elevado y, en la medida en que haya una progresiva sofisticación del ahorro en los inversiones, el negocio del sector seguirá creciendo”. Para Nicolás López, Renta 4 “es una compañía de tamaño pequeño, bien gestionada, con una buena estructura de costes y con un crecimiento bastante importante en los últimos 2-3 años”. Sin embargo, “el problema está en el precio” asegura pues “se ha situado en una banda de colación un poco por encima de sus comparables en Europa”. El experto advierte de que “sería bueno que el precio se situara en la parte más baja y no muy superior a los 9 euros”.