Entiendo que lo más intuitivo sea identificar euforia y optimismo con los máximos interanuales en los mercados bursátiles, en las encuestas a empresarios y en las encuestas a los consumidores. Sin embargo, cuando rascamos un poco, calificar al mercado de eufórico u optimista deja una sensación de exuberancia que se encuentra muy lejos de la realidad.

La reciente encuesta a