Añadir Estrategias de Inversión en Google
La estrategia responde a un enfoque GARP, acrónimo de Growth at a Reasonable Price. En cristiano, busca empresas cuyos beneficios puedan crecer por encima de la media, procurando evitar valoraciones que ya descuenten un futuro perfecto. La idea es sencilla. A largo plazo, las cotizaciones suelen seguir los beneficios. El trabajo del gestor consiste en anticipar cuáles crecerán más de lo que espera el mercado y comprobar que el precio todavía deja margen. Y no le ha ido mal…
Por cierto, es una estrategia que lleva muchos años, pero solo está disponible en España desde hace poco tiempo. Por eso veréis que los gráficos de rentabilidad aparecen como si el fondo fuera nuevo. Lo es, pero la estrategia lleva ya muchos años en EE.UU.
Como decía, es una cartera de convicción. Regionalmente también. Estados Unidos representa el 90,6%; Taiwán, el 5,2%. Y sectorialmente, lo podéis ver en este gráfico.
Fuente: Morningstar
La combinación de tecnología, industriales y salud me parece especialmente adecuada en el momento actual.
Las posiciones explican todavía mejor la estrategia. Alphabet es la primera compañía, seguida de Western Digital, Nvidia, Eli Lilly y Taiwan Semiconductor. Las diez primeras inversiones suman aproximadamente el 57,5% de la cartera, lo que refuerza que son acciones de fuerte convicción.
Western Digital ilustra bien el grado de libertad frente a los índices y son esas diferencias las que permiten batir al mercado. Comprar este fondo implica delegar decisiones importantes en el gestor, algo bastante distinto de adquirir el índice y esperar.
La cartera ofrece además una vía amplia para participar en la inteligencia artificial. Nvidia aporta los procesadores; TSMC fabrica chips avanzados; Western Digital cubre almacenamiento; Flex participa en fabricación y cadenas de suministro; Alphabet y Amazon monetizan la IA mediante nube, publicidad y servicios digitales... La exposición recorre varias capas de la cadena de valor y reduce la dependencia de un único ganador.
Los resultados han sido extraordinarios. El fondo lanzado es España acumulaba un 53,9% a un año hasta el 31 de mayo de 2026, frente al 29,3% del S&P 500. Desde el lanzamiento, la rentabilidad anualizada era del 58,5%, frente al 33,8% del índice.
Fuente: Morningstar
La estrategia que sirve de base al fondo europeo sí tiene una historia más larga. Entre marzo de 2007 y abril de 2026, ha obtenido una rentabilidad media anual del 14,22%, frente al 11,01% del S&P 500. El acumulado ha sido del 1.180,2%, frente al 641,3% del índice. Y ojo, porque el periodo atraviesa la crisis financiera, la pandemia, el desplome tecnológico de 2022 y distintos ciclos de tipos.
El fondo es perfecto para un inversor con horizonte largo, tolerancia elevada a las caídas y voluntad de complementar una cartera diversificada con una estrategia de alta convicción. Puede ocupar un papel de satélite alrededor de un núcleo más amplio, o sustituir parte de la exposición indexada cuando si se confía en el gestor.
La concentración amplifica los aciertos y también los errores. Precisamente por eso puede aportar valor, siempre que ocupe una posición proporcionada y el inversor entienda bien qué está comprando.
El Isin del Fondo es LU3220661550 y puede encontrarse en las principales entidades financieras.
