Añadir Estrategias de Inversión en Google
La necesidad de modernizar las redes, mejorar la movilidad, reforzar la seguridad hídrica y digitalizar los servicios esenciales abre oportunidades de inversión para las compañías relacionadas con las infraestructuras. El estudio Infrastructure Construction Market Size & Growth, Forecast [2026-2035] estima que el mercado global de la construcción de infraestructuras llegará a alcanzar un valor de 4,11 billones de dólares en 2026 y 6 billones en 2035.
Con este escenario, invertir en compañías españolas cotizadas como Sacyr y Global Dominion permite estar presente en esta oportunidad desde dos ángulos distintos: Sacyr, mediante su exposición a grandes proyectos concesionales y de infraestructuras y Dominion, a través de la prestación de soluciones y servicios para hacer eficientes, operativas y sostenibles las redes e instalaciones asociadas a este ciclo inversor.
Sacyr
Sacyr se encuentra en una fase avanzada hacia una empresa puramente concesional, en el que el 91% del EBITDA ya proviene de este tipo de activos. Dentro de los logros que refuerzan su estrategia concesional se encuentra la formalización del contrato del proyecto concesional de la Nueva Ciudad de la Salud y la Ciencia de Novara (Nuova Città della Salute e della Scienza di Novara) en Italia, un complejo multifuncional que incluirá un nuevo hospital y un campus universitario. La operación se suma a las concesiones firmadas en el semestre en Canadá y Chile, incluidas la autopista Pie de Monte y la desaladora de Coquimbo.
La compañía sigue avanzando en su Plan Estratégico con el objetivo de consolidarse como desarrollador de proyectos concesionales greenfield, la monetización de activos maduros a través de la entrada de un socio en su filial Voreantis, la rotación de activos no estratégicos y una creciente remuneración al accionista con al menos 225 millones en efectivo previstos hasta 2027. En su hoja de ruta, Sacyr prevé alcanzar un EBITDA de 1.610 millones de euros, un beneficio neto ordinario de 265 millones de euros, un flujo de caja operativo de 1.350 millones de euros y la consecución del rating de grado de inversión (investment grade).
María Mira, MFIA Analista fundamental de Estrategias de Inversión, subraya que, en una valoración por múltiplos y bajo su estimación de resultados 2026, el mercado paga un PER de 21,2x para Sacyr, frente a una media sectorial que ronda las 30x. La diferencia también se ve en el múltiplo de precio sobre flujo de caja (PCF): Sacyr cotiza a 2,68 veces, frente a una media sectorial superior a ocho veces.
En base a sus criterios de valoración fundamental, la recomendación es positiva para los títulos de Sacyr.
El consenso de analistas que recoge Reuters recomienda “comprar” con un precio objetivo de 5,20 euros por acción, lo que le otorga un potencial del 19,98% desde los niveles actuales.
Los resultados del primer semestre también respaldan el recorrido de la compañía, que disparó su beneficio neto un 157%, hasta 78 millones de euros. Los ingresos aumentaron un 9% hasta lograr los 2.437 millones de euros y el EBITDA creció un 9% hasta los 708 millones. Destacó también el avance de Sacyr Agua, con ingresos creciendo un 33% y una cartera de 8.200 millones (+18%), así como la revalorización del 16% de su cartera concesional, hasta los 4.601 millones de euros.
En el aspecto técnico, Álvaro Nieto, analista técnico de Estrategias de Inversión, destaca que los niveles técnicos están incrementando durante las últimas semanas, al mismo tiempo que el precio intenta sostenerse sobre importantes niveles de soporte en la cota de los 4,276 euros por acción. “En ese sentido, una consolidación de mayor envergadura a la registrada durante las últimas semanas podría producirse si asistimos a cierres semanales inferiores a los 4,276 euros por acción”.
Para Nieto, “en la presente semana se está registrando una interesante vela de martillo en el interior de la vela bajista de la pasada semana y sobre el importante área de soporte de los 4,276 euros por acción, por lo que las compras podrían reaccionar a lo largo de las próximas semanas si la actual vela de martillo termina siendo confirmada al finalizar la presente semana”.
Dominion
Dominion ha completado su proceso de transformación y simplificación y destaca por la evolución hacia servicios tecnológicos, un movimiento que está impulsando la visibilidad en sus flujos de caja y su internacionalización. La compañía que se encuentra en sus últimos meses del Plan Estratégico y presentará una nueva hoja de ruta en unos meses, contempla finalizar el año con 150 millones de euros en EBITDA. El nuevo plan estratégico estará centrado en la transición energética y digital sobre una cartera de negocio más simplificada.
La compañía está reordenando su negocio en sus dos principales áreas: Global Dominion Tech-Energy y Global Dominion Environment, divisiones vinculadas a tecnología, electrificación, eficiencia energética, servicios industriales, sostenibilidad y economía circular.
En los primeros seis meses del año, Dominion aumentó un 222% interanual su beneficio neto hasta los 7,1 (que asciende a 10,8 millones excluyendo actividades interrumpidas), manteniendo su deuda financiera neta estable en 135,9 millones de euros. La cifra de negocios mostró un ligero aumento del 0,5% orgánico a tipo constante hasta los 494,1 millones de euros, mientras que el EBITDA se situó en 63,2 millones de euros con un margen del 12,8% sobre ventas.
María Mira resalta que las cifras de la compañía confirman el éxito de su nueva estrategia orientada a un modelo puro de servicios de alta recurrencia (>80% del margen de contribución) y menor intensidad de capital.
Para Mira, su sólida cartera de proyectos con un valor de 388 millones asegura la visibilidad en sus flujos de caja. “La compañía sigue cotizando con un descuento injustificado frente a sus comparables sectoriales, consolidándose como una opción atractiva por su alta conversión de beneficio en caja y su resiliencia contracíclica”.
En base a su previsión de resultados para el cierre de 2026, con BPA estimado de 0,24 euros por acción, el mercado paga un PER de 12,38x, frente a una media entre comparables de 21,5x. Para María Mira es una compañía infravalorada por múltiplo sobre ventas (PSV 0,4x) y por EV/EBITDA, en 3,9x, desde niveles históricos más ajustados y en comparativa entre iguales. También descuento por PVC (1,53x para Dominion vs. media 2,16x).
Su valoración fundamental y con horizonte de inversión a largo plazo es positiva para los títulos de Dominion.
El consenso de analistas que recoge Reuters también ve gran potencial al valor fijando un precio objetivo en 5,64 euros por acción, lo que supone un potencial del 107,73% desde los niveles actuales. Su recomendación es "mantener".
En el aspecto técnico, Álvaro Nieto explica que en la cotización de Global Dominion durante las últimas semanas “el precio está perforando niveles de soportes importantes proyectados en el área de los 2,78 y los 2,807 euros por acción, de modo que la debilidad en el lado de las compras se hace patente”.
Sin embargo, esta semana “se está desarrollando una vela doji que nos aporta señales de incertidumbre de cara a la continuidad alcista, por lo que si el movimiento comprador consigue registrar la superación de los 2,92 euros por acción aumentarán las probabilidades de que se produzca una trampa bajista. “Por tanto, es muy importante que en las próximas semanas se produzcan ataques a la cota de los 2,92 euros por acción”, sostiene.
