Nicolás López, director de Análisis de M&G Valores, analiza la situación de los mercados en una jornada negra para la renta variable europea y por segundo día consecutivo.

En declaraciones a Radio Intereconomía, Nicolás López asegura que 'la caída de la Bolsa podría entenderse como una toma de beneficios, sin embargo, el tema de los diferenciales de deuda ya es más preocupante porque nos sitúa en unos niveles no sostenibles a largo plazo. Una vez más, se demuestran que las cosas están cogidas con alfileres y la clave está en si el BCE realiza finalmente una compra de bonos.'

Precisamente en la intención de Yorgos Papandreu de realizar un referendum sobre las drásticas medidas de ajuste que conlleva el rescate helena reside el pesimismo de la renta variable. 'Una decisión de este calibre creo que el Gobierno no se atreverá a tomarla sin el apoyo de la sociedad y si la respuesta de este referendum es no, Grecia se vería obligada a salir del euro, algo que implicaría unas pérdidas mayores para los bancos europeos, pero para Europa sería asumible.'

La banca hoy es la gran protagonista de la jornada con el fantasma de Grecia de nuevo planeando sobre sus cabezas. La banca germana es una de la más perjudicadas y, entre ella, Deutsche Bank, hoy también corrigiendo, según el analista, 'y está llegando a los niveles que debería aguantar. De aquí a final de año vamos a estar en un entorno positivo, esta entidad puede ser una buena opción aunque hay que andarse con ojo. No le daría mucho más de un 10% de margen respecto al punto de entrada y al stop'.

En nuestro país cae también la banca y con ella sus dos grandes entidades. Preguntado el analista por BBVA asegura que 'a la mínima que recupere habría que venderlo y no se debería esperar tanto a que recupere los 7,30 euros.'

Telefónica, que repartirá dividendo el próximo de noviembre (0,77 euros), se encuentra en la jornada de hoy cayendo, en línea con el mercado, un 2,7%
. 'Es una compañía con una generación de caja muy recurrente, con poco crecimiento, fuerte presiones en los márgenes, pero muy defensivo. Con esto, al final queda un gran dividendo sostenible, al menos, para los próximos 3-4 años. Además, puede abrir nuevas líneas de negocio'. A nivel bursátil, Telefónica 'no va a dar grandes revalorizaciones puesto que se seguirá moviendo en un rango lateral'.

Ence, por su parte, ha presentado hoy resultados con un EBITDA que cae un 23% a cierre del tercer trimestre. Según el analista, 'tiene una vía de ingresos bastante recurrente. Es una compañía interesante y más a estos precios que hacen de ella una compañía relativamente barata. Es una buena opción para entrar'.

Y otra small cap, Ezentis, se encuentra en horas muy bajas. 'Es una compañía que está en riesgo de supervivencia y podría realizar una ampliación de capital que podría quitar todo valor para los accionistas. Desde luego, que mi recomendación no es estar en un valor de este tipo.'

En medio del desplome de las bolsas, Nicolás López asegura que 'esta caída es más bien una oportunidad de compra. En Estados Unidos los datos van bien y es quien da la clave luego es una oportunidad para entrar. Un valor interesante es Abengoa, los bancos tienen que ser para los más arriesgados y también Repsol YPF'.